返回首页　|　经参·财智　|　经参·思想　|　经参·读书 设为首页 | 加入收藏

经济参考网读书频道

第三章 后危机时代的中国货币政策 　　一、货币“超发”问题的提出 　　 　　近年来，社会上广泛流传着货币“超发”的说法，引起了激烈争议。温家宝同志在全国人大十二届一次会议《政府工作报告》中提出，2013年我国广义货币（M2）增速将控制在13%左右。这是我国政府从目前国内外经济发展实际出发，维持稳健货币政策基调，从而为宏观经济稳定运行提供稳健货币保证的理性选择。过多货币投放将导致通货膨胀和经济过热，而过少货币供给又会导致通货紧缩、经济严重下滑等棘手问题。 　　然而，相对《政府工作报告》提出的2013年我国国内生产总值（GDP）增长7.5%的目标，M2增速超过了GDP增速5.5个百分点。按照大家通常理解的“货币增长等于经济增长与通货膨胀之和”，这是否意味着我国政府对通货膨胀有了较高容忍度？是否又与今年消费者价格指数（CPI）控制在不高于3.5%的政策目标相冲突？我国适度货币供应量究竟应该保持多少？这些问题都需要我们进行科学分析。 　　M2与GDP的比率通常作为衡量一国中央银行货币发行过剩程度的指标，该比率越高，货币过剩程度就越严重。1990年，我国M2/GDP之比为0.82倍，此后一路高歌猛进。2009年，我国M2绝对值首次超过了美国。2012年，我国新增M2几乎占到全球新增货币一半。截至2012年12月底，我国M2达到97.41万亿元人民币，GDP为51.93万亿元人民币，M2与GDP比率也创下了历史新高1.88倍。相比之下，2012年底美国M2为10.4万亿美元，GDP为15.7万亿美元，两者比率只有0.67倍。因此，有人大声疾呼：我国货币严重“超发”了，已经变成“堰塞湖”了。于是乎，近年来我国物价和房价上涨似乎都能从这里找到答案。 　　必须指出，这种观点是不科学的，它不仅可能误导我国未来货币政策取向，还可能误导市场对通货膨胀预期，对宏观调控和经济发展产生不良影响。 第 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 页

关于我们 | 版面设置 | 联系我们 | 媒体刊例 | 友情链接