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第一章人民币国际化是大势所趋

1.1导言
　　近年来，随着我国经济的快速发展和国际地位的不断提高，人民币汇率问题受到国内外的密切关注。这首先是由于改革开放以来，我国外向型经济迅速发展，对外贸易的依存度（进出口额对GDP之比）不断提高，从1978年的9.7%增至2012年的47%（2006年曾高达67%），汇率的变化会显著地影响我国进出口商品的价格，从而会影响到对外贸易的业绩和结构，甚至会影响到我国经济的增长。其次是由于我国具有人力资源丰富、物价较低等方面的比较优势，外贸顺差不断增加，从1978年的-11.4亿美元增至2012年的2311亿美元。这种进出口长期失衡的状况导致贸易摩擦增加，人民币升值的压力增大。再次是由于我国具有经济快速增长、市场潜力巨大、人力资源质好价廉、基础设施良好，投资环境不断改善等优势，对外资的吸引力日益增强。每年非金融类引进外资的数额从1985年的19.56亿美元增至2012年的1117亿美元，世界著名跨国公司纷纷进入我国。人民币汇率显然会影响它们的投资决策。第四是外贸顺差加上外资的净流入，造成我国资本与经常账户的持续顺差，外汇储备迅速增加，从1978年底的1.67亿美元增至2012年底的33116亿美元。巨额的外汇储备虽然能够增强我国的经济实力，但也会使我国承担因汇率变化而造成的风险。第五是近年来我国企业对外投资迅速增长，2012年非金融类对外直接投资额772亿美元，比上年增长28.6%，对人民币汇率及外汇管理制度都提出了新的挑战。最后是随着我国城乡居民收入的不断增加，购买进口商品的数量和出国旅游的人数也日渐增多，汇率的变化会影响人民币的国际购买力，进而影响我国居民的消费行为和消费结构。此外，还应注意到人民币汇率对我国虚拟经济的影响，包括跨境短期资本流动，金融资产价格变动，通货的膨胀或紧缩等影响我国经济稳定及安全的因素。由此可见，人民币汇率是一个牵涉到国计民生的重大问题，需要认真研究，慎重处理。
　　2003年以来，随着我国经济的发展，开放的扩大，以及国力的增强，美日等西方国家要求人民币升值的压力与日俱增。日本政府早在2003年春的七国峰会上就指责人民币币值严重低估，中国向国际市场倾销廉价产品，导致国际社会出现通货紧缩；接着美国国会议员同样指责中国向美国出口了大量廉价商品，不仅抢走了美国的就业机会，还致使美国出现巨额贸易逆差，经济萧条。甚至有些美国国会议员威胁人民币若不升值30% —40%，将通过立法征收中国进口商品27.5%的关税。再加上海外媒体的推波助澜，不仅影响了人民币汇率预期，对我国人民币汇率以及国际收支也产生了一定的压力。
　　2005年7月21日我国实施了汇率制度改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。其目的是增强人民币汇率弹性，更大地发挥市场机制调节外汇供求的作用。此后人民币对美元不断升值，到2012年年末，人民币汇率为1美元兑6.2855元人民币，人民币对美元的汇率累计升值已经达到32%。尽管人民币对美元的汇率有时会小幅贬值，但对人民币升值的预期仍然强劲，欧元和日元对人民币升值的压力也在加大。由于我国经济的快速发展以及国际收支持续双顺差等因素会长期内存在，高依存度的对外贸易发展以及大规模的外商对华直接投资所形成的外向型经济结构在短期内难以改变，人民币汇率也将长期承受来自外部的压力。虽然汇率问题属于国家的货币主权，国际社会无权要求我国改变汇率水平、汇率制度及汇率政策，但是汇率的外部性将成为西方国家施压的借口。从发展趋势看，人民币汇率将会长期面临沉重的压力，需要认真研究和应对。
　　还应看到，随着经济全球化的演进和地区一体化的扩展，各种生产要素在全球范围内的流通日渐便捷，全球实体经济的资源配置不断优化。这也就要求与实体经济相对应的虚拟经济进一步全球化，首先就要求实现金融市场的国际化。近年来随着国际资本流动的规模的增大和速度的加快，各国的金融市场之间的联系日益紧密，已经达到了“牵一发而动全身”的地步。可以说没有任何一个国家可以依靠完全封闭的金融市场实现其经济发展，为此必须逐步推进其金融市场的国际化。而在一个国家中爆发的金融危机会由该国向全世界扩散，从虚拟经济领域向实体经济领域蔓延，最终酿成全球性的经济危机。最近由美国次贷危机引发的全球金融危机表明，必须对现存的国际金融秩序进行改革，使其更加符合国际经济的现实。我国作为一个发展中的大国，经济总量和外贸总量都居世界第二位，已占到全球国内生产总值(GDP)总量的10%、全球贸易总额的9%，贡献了全球约四分之一的经济增长，理应在国际金融市场中占有相应的地位，在国际金融秩序的改革中发挥更大的作用。为此必须进一步深化人民币汇率制度的改革，实现人民币的自由兑换，积极稳妥地开放资本项目，推进人民币的国际化。

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