限售股票刚解禁　股东急忙要减持

　　A股市场行情低迷，仍阻止不了部分公司首发限售股股东们的减持冲动。上市刚满一年的中环环保9月3日晚间披露三位股东的减持计划。永新县中勤投资合伙企业（有限合伙）（原合肥中勤，下称“中勤投资”）、安徽高新招商致远股权投资基金（有限合伙）（下称“招商致远”）、海通兴泰（安徽）新兴产业投资基金（有限合伙）（下称“海通兴泰”）分别计划减持所持的中环环保总股本的不超过4%、不超过5.86%及不超过4.69%。即在未来半年多时间里，中环环保的投资者们面临着合计不超14.55%股权的抛售压力。以当日收盘价计算，减持市值约合3.58亿元。目前，中勤投资、招商致远、海通兴泰三者为公司第四、六、七大股东，分别持有公司7.5%、5.86%、4.69%的股权。这也意味着有两家股东计划清仓式减持。此次拟减持的股份于8月27日刚刚解禁，为首发限售股解禁。当日解禁的共7家股东，合计5700万股，占公司总股本的35.62%。

　　限售股解禁后大减持，是一个永远吸引眼球的话题。从道德层面，人们很愿意看到大股东与上市公司共存共荣，互相扶持，“白头到老”。从法律角度看，限售股解禁期限结束，大股东套现依法依规进行，无可指责。在股市不景气、股价急需信心凝集的时候，人们自然希望大股东以大局为重，减持稍放一放，最好能增持，对此时急于变现的大股东自然是充满怨气。但现实是：早期的投资者投入成本很低，在股价大幅下挫后依然盈利多多，因此变现争先恐后，并无亏本的顾虑。如果从制度层面看，还是一级市场成本过低、上市后市值过高、利润过高，因此，仅有道德的呼唤是不够的，要从IPO的体制上想办法。

　　新股上市敢欺诈　立案调查不手软

　　高斯贝尔被立案调查，半年报业绩大变脸直接由盈转亏，董事长刘潭爱八成股票已被质押，上市一年多的高斯贝尔麻烦不断。为提振股价，8月23日，高斯贝尔发布董监高拟增持公司股份公告，称包括董事长刘潭爱等9名董监高拟增持金额不超过400万元，不低于294万元的股份。在这份或许是A股最为袖珍的增持计划中，董事长刘潭爱的预计增持金额为不高于100万元，不低于80万元，另有多位董监高的增持金额为不高于15万元，不低于11万元。杯水车薪的增持正凸显高斯贝尔这个上市新兵面对困境的“有心无力”。8月22日，高斯贝尔发布风险提示公告称，因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查，如公司存在重大违法行为，公司股票可能被深圳证券交易所实施退市风险警示并暂停上市。

　　中国资本市场上，少数上市公司的诚信有严重问题。严重到什么程度？答曰：从上市之前就开始说假话，一直说到上市之后，到月报季报年报，到重大事项，假话处处有，假事日日“新”。本来，信披制度是让上市公司对市场和投资者说真话、披露真信息的，但是，少数公司利用人们的信任，假话连连，对市场造成巨大的伤害。治假、打假、灭假，从何处开始？确实应该从IPO开始，如果连IPO都敢于造假，那还有什么信息披露可以不说假话？有消息说，这家公司如果被查出IPO上市申报过程中业绩虚假之类的问题，则退市风险不容忽视。应该更进一步的是：如果公司被查出IPO上市申报过程中出现重要信息造假，应该一票否决，令其立刻退市。

　　违规盖章代价大　内控漏洞莫小觑

　　据媒体报道，睿康文远以及公司董事长夏建军等收到深交所监管函。监管函直指公司内控漏洞，其中之一是：公司董事长违规使用公章致使公司3000万资金被侵占，公司也未及时披露。监管函称：2017年7月20日，你公司董事长夏建军在违反你公司《印章管理制度》的情况下使用印章，未履行使用印章前的审批手续，也未对合同内容进行审慎审阅，使得你公司自海尔小贷发放的3000万元贷款未能及时转入你公司银行账户，直接被嘉业久安占用；监管函称，董事长夏建军的上述行为实质构成上市公司对外提供财务资助，但你公司未按规定履行相关审议程序和信息披露义务，你公司内部管控存在漏洞。

　　董事长不是好干的，要懂的事情那可是多了去了。随便给人担保不行，随便用印章也不行，随便承诺、随便发言、随便接受媒体记者采访，恐怕多有不行。上市公司的本质，是公众公司，是要对社会公众负责，要对千千万万个投资者负责，要对管理层和职工负责，说起话来难免一言九鼎，干起事来必然影响巨大。因此，董事长必须谨言慎行，必须知法守法，还需要持续不断地学习，持续不断地接受新事物。上述案例中，董事长拿起章来就盖，好像会使用权力，但是使用不当还不如别使用。曾经有人嘲笑某些董事“不懂事”，现在看，做了董事长，更需要“懂事”，要懂资本市场规矩，要懂相关法律法规，要懂信息披露的种种要求。