货币加速器
全球央行行长正是大脚猛踩货币加速器，同时把真金白银倾倒入金融系统的始作俑者。为首者当属美联储的艾伦·格林斯潘。“9·11”恐怖事件和网络泡沫后美国经济预期令政府惊惶不安，而2001年低谷后经济频频与紧缩搅在一起又令央行焦头烂额。虽说政府有把握击退过度通胀，但对价格剧烈下滑伴随的经济混乱束手无策。央行开始猛砍利率，从6%出头降到了1%，直到20世纪50年代末期以来的历史最低（见图1-2）。
低利率给房产市场打了一针肾上腺素；按揭减少了，购房人自然能省下钱来买多点买大点。这是格林斯潘的出发点，他意欲以活跃的房市驱散紧缩，拨云见日。他公开推动购房人拿下浮动利率贷款，暗示浮动利率在长远要比一般固定利率优惠1。很多人采纳了这一建议，一时间浮动利率贷款变得趋之若鹜，那些征信历史复杂的及耍了手腕的借款人也混迹其中。
格林斯潘大获全胜；售楼、基建还有房价统统捷报频传。“9·11”之后的4年时间里，全美房价上涨将近50%。影响可谓深远；业主自觉越来越有钱，摇身一变成了富人，大手大脚还能大肆贷款买房。2002～2006年间，购房人提取的抵押贷款及申请的财务重组竟达31
000亿美元之巨2！是呀，紧缩还有什么理由停留，经济还有什么理由不腾飞呢？
然而，一片大好到头来只是昙花一现。经年强劲的价格招来了投机分子。只要房价在涨，炒房一族就能用借来的钱发自己的财，自然又推高了房价。在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州和内华达州炒房犹盛。而建筑商还在源源不断地大兴土木。到2006年，新楼盘数和房价统统创下了历史纪录。