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金融阻击战与人民币的反击

对于未来的金融风暴，除了中国金融监管高层有所察觉外，市场对此毫无察觉，仍然在懵懵懂懂地过着恍恍惚惚的桃花源的日子，全然不知有汉，也无论魏晋。在写作《穷人通胀，富人通缩》这本书时，根据当时的情况，我推测国际资本必然发动对人民币的攻击，预期在2012年6月5日后发生（详见《穷人通胀，富人通缩》一书第221页）。当时的表述是：
　　如果压迫人民币升值，仅仅只是解决美国国内的财政危机，那也就罢了。但是，美国的战略意图却是，采取金融手段，发动对人民币的货币战争。汇率只是一个方面，而另一方面是用资本阻击人民币。2012年6月5日，美国各大财团将动用虚拟资本近4万亿美元，全面发动对人民币的阻击战。人民币开始大幅贬值，房价泡沫开始破灭。
　　这个事件发生的节点是根据日本当年在汇率升值末梢的时间节点来推算的。现在的情况是，2011年11月30日，美联储联合全球五大央行（欧元、日元、英镑、加元和瑞士法郎）宣布，该行将把美元互换利率至美元隔夜指数掉期利率加50基点（此前为100基点），同时还将把互换协议的到期时间延长到2013年2月1日。此后，从2011年12月5日开始，人民币连续12个交易日不断触及跌停。唯一的办法，就是实行汇率自由浮动。2012年4月16日，中国央行被迫宣布将利率波幅从0.5%扩大到1%。4月下旬，周小川在G20峰会上宣布，人民币汇率将随市场自由浮动。央行前任货币政策委员会委员夏斌紧接着放风说：2016年前，人民币将实行自由兑换。一切都在预示：中国金融改革已经提前，而这是让美元逼的。
　　这场金融阻击战从2011年12月5日就已经开始，而且是美联储联合全球五大央行，一起来阻击人民币。那么，目前进展如何？
　　日元黑天鹅
　　2012年4月，首先是日元对人民币放出一只黑天鹅。
　　日元在该月对人民币大幅贬值。最为可恨的是，一面对人民币贬值，一面挑起钓鱼岛事端，搞什么发起购买钓鱼岛的签名活动。这是十分可恨的事。
　　谢国忠在分析这个问题时指出：
　　日本只有一条出路，那就是将日元大幅贬值。如果稳定的国家债务是GDP的120%，日元就需要贬值40%，因为贬值最终相当于名义GDP的增加。除了诱导增长的重新定价以外，这对于恢复日本税收是必要的，贬值或能维持日本2%～3%的名义GDP增长。通缩已经造成日本税收在GDP中比例的下降，只有通过重塑名义GDP才能扭转。而40%的贬值可以恢复日本对德国和韩国的竞争力，给日本经济复苏打下基础。 
　　就像1998年一样，日元崩溃对中韩两国的影响最大，这将会对两国工业产生巨大打击。如果银行体系不够健全，这种冲击可能会打垮整个经济。像1997年的东南亚和韩国一样，中国已经面临过度投资和房地产泡沫所带来的麻烦。
　　2012年的整个4月，日元对人民币至少贬值5%。这对人民币构成巨大的压力，直接影响人民币的体系。
　　欧元黑天鹅
　　2012年5月，欧元在日元之后对人民币大幅贬值。
　　据中国外汇交易中心公布，5月31日，银行间外汇市场上欧元、美元对人民币汇率中间价分别为1欧元对人民币7.835 1元、1美元对人民币6.335 5元。至此，5月份欧元对人民币中间价大跌4581个基点或5.5%，美元对人民币中间价则上涨了568个基点或0.9%。
　　美元和欧元对人民币汇率的迥异表现，与二者在国际市场上的“冰火两重天”走势密切相关。进入5月份以来，围绕欧债问题产生的负面消息接连不断。先是法国新任总统奥朗德上台后，“德法联盟”在刺激经济与财政紧缩孰优孰劣问题上出现分歧，给解决欧债危机进程蒙上了阴影。随后，希腊议会大选胜出的三大政党先后组阁失败，不得不宣布在6月中旬重新举行大选。市场担心，如果希腊无法组建有效的政府并继续履行紧缩措施，希腊将面临债务违约，甚至可能退出欧元区，进而引发欧元解体风险。而临近月末，西班牙银行业困境又成为了市场关注的焦点，随着西班牙主权信用评级遭遇下调，其10年期国债收益率直逼7%的求助临界线。而意大利国债收益率也受到牵连，在6月30日年内首次超过6%。
　　接连而来的打击，市场正在逐渐丧失对欧元的信心，欧元在国际外汇市场上的走势一泻千里。5月30日，欧元对美元跌破1.240 0，创下2010年7月2日以来新低，美元指数则一举突破83关口，创下21个月以来的新高。
　　人民币反击
　　在无可奈何的情况下，人民币被迫反击。人民币在国际金融激战中，一直处在被动状态，大敌当前，不得不加以反击。
　　第一步：与日元自由兑换。
　　2012年5月29日，我针对中国外汇交易中心作出的“人民币与日元直接交易”在微博上作出评论：【人民币反击美元】中国外汇交易中心29日宣布，经中国人民银行授权，自2012年6月1日起，银行间外汇市场完善人民币对日元的交易方式，发展人民币对日元直接交易。不过，2012年4月，日元给人民币放了一只黑天鹅。 
　　一位网友分析说：日元对人民币兑换是对美元的一个标志性的重大打击，这意味着美元的影响力明显下降。日元和人民币自由兑换的话，日本资金进出中国就很方便了。日本央行最近要搞日本版“QE”，在“QE”的低息压力下，会有大量的日本资金进入中国套利。如此一来，外汇占款短期内又能够持续增长了。日本是有名的印钞票大国，金融博弈将向深入发展。
　　其实，人民币与日元直接交易也没什么好担心的，不过是个标价问题。
　　所以，人民币国际化的大方向没什么问题，但是先后的次序非常重要。像日元这种低息而又劣迹斑斑的货币应该最后放松管制，应该先找些高息的不容易被国际游资利用的软柿子货币来做试点，逐渐扩大范围到一揽子货币，再到美元，低息日元一定要放到最后。
　　第二步：购买黄金打压美元指数。
　　2012年5月30日，美元指数在接二连三的攻城拔寨之后，冲上83点，直接将黄金价格打入1533美元。黄金价格1522美元是一个重要的支撑点，如果下破1522美元，将会直接下探1486美元，市场的恐慌性抛盘将会出现。为了打击美元的嚣张气焰，借非农数据来袭之前，中国海外投资集团有限公司（简称中投）在短短五分钟的时间内，将黄金价格拉上1560美元。紧接着第二天，中投再接再厉，将黄金价格拉上1600美元上方。
　　此时，中投出手的原因是国内外汇存款急剧攀升，许多居民将人民币存款转为美元存款。如果黄金价格恐慌性下跌，那么，势必有很多现货黄金持有人将抛空黄金，转向对美元资产的投资，从而使美元指数进一步上涨。这对人民币十分不利，因为人民币发放太多，再加上股市和楼市这两个池子，前一个池子已经破了，后一个池子泡沫巨大随时会破，再多的钱进去都会被蒸发，只有拉抬黄金价格，才能回收一部分货币。问题是，黄金价格的定价权是美元，显而易见的是，1522美元绝对不是黄金的底线。那么，一个简单的道理就是，中投公司这个时候买进黄金越多，将来亏损就越大。
　　第三步：实现人民币自由兑换。
　　其实与日元直接交易最大的意义就在于实现人民币自由兑换的试点意义，为2016年前实现人民币自由兑换创造条件。这对人民币来说，是必须走的一步，也是艰难的一步。唯有如此，人民币才能做大、做强。对于房价来说，这是致命的，因为所有人民币的持币人投资渠道一下子打开了。

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