(三)对我国国际收支的影响
2013年我国进口原油2.82亿吨,进口依赖度达58%。显然,国际石油价格的下跌,会直接降低我国的进口支付,提高我国的贸易顺差。另一方面,国际油价的下跌,会略微提升我国的经济增长速度,从而提高实际进口。依据我们CGE模型的估算结果,
若国际油价下跌10%,我国贸易顺差与GDP的比例将上升0.16个百分点。
(四)对我国各行业产出的影响
我们用CGE模型估算了国际石油价格下跌10%对135个行业实际产出的影响。石油和天然气开采业由于国内市场受进口原油的替代等因素,其产出会比基准情景下降1.3%。合成材料、基础化学原料、化学纤维这三个产业直接受益于中间投入成本的下降,其产出会比基准情景分别上升1.1%、1.0%和0.6%。油价下降会刺激航空业产出比基准情景上升0.3%。其他行业受影响相对较小。
总结一下,我们的主要结论是: 从全球来看,油价下跌会略微提升全球经济增长速度,降低全球通胀率。油价下跌对日本和欧元区来说可能强化其松动货币政策的压力,但对美国的加息步伐可能没有太大的影响。此外,油价下跌将导致不同国家之间收入再分配,俄国、委内瑞拉和一些中东国家的国际收支和经济增长将明显恶化,日本、韩国、印度等国的国际收支则将明显改善。
关于对中国经济的影响,假设年均油价的基准预测下降10%,我们估计年均CPI涨幅会比基准情景下降0.2-0.3个百分点,年均实际GDP增速比基准情景可获微弱提升(约0.1个百分点),贸易顺差与GDP的比例会扩大0.2个百分点左右。在行业层面,油价下跌将使化工和交通运输行业明显受益,对石油加工行业影响较为中性,对石油开采行业则为明显的负面冲击。
许多石油分析师预测今年的平均油价(65美元/桶左右)明显低于去年,但由于石油供求对低油价的反应逐步显现,油价在年内将呈现先低后高的走势。基于这个判断和基数效应,我国年内同比CPI涨幅也很可能出现前低后高的态势。