11月9日出台的“4万亿投资计划”已使很多部门和企业“迫不及待”，钱从哪里来，往哪里去？成为大家关心的焦点。

争分夺秒投资

　　根据初步规划，4万亿元的投资计划将持续到2010年底。为加快建设进度，今年第四季度先增加安排中央投资1000亿元，明年灾后重建基金提前安排200亿元，带动地方和社会投资，总规模将达4000亿元。
　　国家发改委承诺，4万亿元将在扩大内需的情况下，坚持节能减排绝对不能动摇，也绝对不能允许高能耗、高污染的投资和项目卷土重来。
　　国家发改委副主任张晓强11日对媒体透露，4万亿元投资中，其中有1万亿元是中央政府直接投资的，同时将带动地方政府、企业投资和金融机构贷款等多元投资。
　　另据透露，第四季度千亿投资计划已分配到位，其中包括农业部、水利部、住房和城乡建设部、环境保护部和卫生部等11个部委。
　　另外，这项资金被要求在余下的110天里落实到位。因此，国家发改委相关人士指出，“争分夺秒地投资，成了各级政府的要务”。
　　据悉，1000亿元投资去向主要包括农林水、保障性住房及环保领域，其中农林水方面约500亿元，保障性住房、环保等其他部门分配另外约500亿元。其中，交通运输部获得了100亿元新增投资。
　　据水利部最新消息，水利部新增的200亿元投资将主要用于以下几个方面：南水北调工程20亿元、重大水利工程及大江大河治理70亿元、人畜饮水安全50亿元、灌区建设30亿元、病险水库治理30亿元等。

钱从哪里来

　　4万亿元的巨额投资计划对中国来说，毕竟不是一个小数目。据测，它占到我国GDP的16%，占我国过去两年固定资产投资约15%。
　　“我们在七八月就估计将会有2000亿至4000亿元人民币的财政刺激方案，而现在的方案规模是我们当时预测的10倍。”摩根大通发给记者的一项报告中指出。
　　财政部财政科学研究所所长贾康表示，4万亿元投资是中央和地方政府以及金融系统贷款和其他来源资金（包括可用的国外资金）的总和。
　　根据经验，4万亿元的投资总额需要财政直接投入的量只有1/3，而财政资金“四两拨千斤”的作用将会使这笔直接投资放大2至3倍，其中包括带动商业银行、地方、国外金融机构等多种资金进入。
　　摩根大通则认为，46万亿元的人民币存款、近2万亿美元的外汇储备、平衡的收支将是中国实行巨额经济刺激计划的保障。
　　另外，中国的国债仅占GDP的18%，即使以新国债支付全部4万亿元人民币的新减税及开支计划，国债占GDP比率仍将低于35%，远不及美国（75%）、日本（150%）和大部分新兴市场国家（50%－100%）。
　　贾康也认为，根据我国的现实情况，提升赤字的空间仍然较大。“我们去年全国的财政收入在5.1万亿元以上，今年应该能够达到6万亿元以上，所以完全能支撑这些投资。”

效果有待时间考验

　　针对巨额投资计划，很多人担忧微观经济主体会不会很好地消化，产生的拉动效应能否如愿以偿。
　　中国社科院世界经济与政治研究所研究员张斌表示，这总体是一个救急的方案，解决经济增长的可持续性、效率和福利这些问题，需要根本性的制度变化，包括服务业的准入、交通、医疗、教育等部门投资限制的放开，只有这样才会带来私人部门可持续的投资，光靠公共部门投入解决不了问题。
　　清华大学中国经济研究中心研究员袁钢明对记者指出：“决策层这一调控思路的转变无疑有着十分积极的意义，但单靠积极财政还无法支撑经济的平稳较快增长，政府基建投资规模虽然很大，但如果内需没有真正启动起来，宏观经济很可能又要走一个涨跌的轮回。”
　　在他看来，现在中国经济9%的平均增长速度还不需要这么大的投资计划来刺激。“中国经济内需不足不是因为人们不敢消费，而是居民收入过低。”要解决内需不足的问题，应该加强对消费的引导，包括切实提高农村居民收入。
　　另外，他指出，目前的刺激计划只是考虑用大规模的政府投资来替代民间投资，并没有考虑如何引导民间投资的问题。私营资本已经占到中国固定资产投资较大的比重，但很多行业产能过剩，如何帮助他们找到新的投资机会是当前重要的问题。
　　“巨大的公共投资肯定会挤掉一些民间投资，而经济长远发展的驱动力是微观经济主体，而不是政府的巨额投资。”袁钢明对这一现象表示担忧。