文章索引

一、财政实力在大公国家信用评级中的地位和作用

二、财政实力分析的总体思路

三、对财政实力部分次级要素的具体分析

四、大公国家信用评级方法与国际主要同类评级方法的比较

　　二、财政实力分析的总体思路

　　大公国家信用评级的财政实力分析将政府的本币偿债能力分为名义偿债能力和实际偿债能力。名义偿债能力通过对债务规模和偿债收入的对比分析，重点考察政府资金的流动性状况，包括政府财政收支平衡状况、政府债务状况以及政府收入增长潜力三个方面，从而判断在当前货币价值下政府的偿债能力。实际偿债能力是在名义偿债能力判断基础上结合对本币币值变化情况的分析对政府真实偿债能力做出综合评估。为此整个分析过程分为四步。
　　财政实力分析的第一步是考察政府财政收支状况。主要通过对政府历年财政收入、支出结构和变化趋势的分析，判断政府在当前和未来一定时期的财政平衡能力。财政收支状况作为影响债务偿还能力的最基础因素，决定了政府债务负担的未来发展趋势。
　　第二步是考察政府债务状况。重点是根据债务存量、债务动态，并结合第一步对政府未来赤字规模的预测判断债务负担的未来发展趋势。
　　第三步是对政府收入增长潜力进行深入剖析，从而得出政府名义偿债能力的结论。通过对前两步的分析，能够大致判断政府的名义偿债能力如何，如果政府存在债务偿付方面的困难，则需着重分析政府能够用于偿债的各类财政收入在未来的增长潜力如何。
　　最后，结合对本币币值的分析综合判断中央政府在当前和未来一段时期内本币债务的实际偿付能力。