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中国投资有限责任公司董事长
楼继伟: |
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欧洲基础设施和实业值得投资 |
欧洲的基础设施、实业和海外投资值得中国投资人关注,是未来重要的投资机会。
欧债的问题短期内受货币政策的推动,市场表现会好一些,但是长期的根本问题仍然没有得到解决。今后一段时间,财政紧缩和货币扩张将是世界各国的常态,包括美国在内,全球经济都将经历一个缓慢的复苏过程。总体看来,世界经济和金融市场都存在高度的不确定性,下行风险很大。
全球市场并非不存在投资机会,因为保护主义情绪在减弱,而且投资业能帮助世界经济更快走向复苏。问题在于投什么?
欧洲的一体化和欧债危机的发展,使欧债面临艰难的改革选择和政策权衡,将不可避免地陷入衰退。伊朗、叙利亚等问题已经影响到国际油价,后期仍存在战争风险的影响。同时世界各国都进入了敏感的选举历程,财政紧缩,货币扩张是今后一段时间的常态。总之,世界经济金融市场都是高度的不确定性,特别是下行的可能性很大。
近日,德国总理默克尔曾希望一些长期投资者除了德国、法国和美国的债券之外,也能买一些意大利和西班牙的债券,因为这两个国家已经做了一些改革,市场流动性在增加。
然而,意大利和西班牙两国的社会动荡,特别是巨大的财政压力让投资者感到忧虑。意大利的20万辆公车带来过大社会负担,民众意见也不少,亟待改革,但“由俭入奢易,由奢入俭难”,商业投资机构和对冲基金都很难从这两国债券中获利。
相反,投资基础设施和实业不仅能获得比较稳定的收益,而且也符合当前世界需求,有助推动经济复苏。美国复苏的一个原因在于低油价。油气行业值得投资者关注。
在制造业方面,过去欧洲投资保护主义盛行,海外投资不太容易被当地社会和政府接受,现在则是一个很好的机会。例如三一重工并购全球最好的水泥泵生产企业普茨迈斯特,这类投资有助于中国经济发展和结构改善。
中国经济已经实现了“软着陆”,但是还面临着通胀水平较高、劳动成本不断上涨及需要长期调整经济结构等风险。中国经济未来要从投资拉动转向消费和投资双拉动,其中居民收入的增长需要一系列的改革和政策调整。“这其中既能提高居民收入,又能拉动消费的商贸业和服务业要有更大的发展。而且随着中国人口红利的逐渐消失,社会和人均财富的增长一定要跟上。”