美国财政部25日公布了奥巴马政府金融救援计划核心内容——资本援助的具体方案，美国20家主要银行将接受“压力测试”，政府将依据测试结果决定援助方案。
　　财政部在当天发布的声明中说，资本援助的目的是确保美国大银行具备足够的缓冲资本，以应对比预期更加恶劣的经济环境，并支持银行为信誉良好的借款者放贷，从而恢复人们对金融体系的信心。

压力测试结果不公开

　　具体来说，资本援助方案将分“测试-援助”两步走。资产在1000亿美元以上的约20家美国大银行将首先接受“压力测试”。20家银行包括花旗、美国银行、摩根大通等，总资产规模占美国银行总资产的2/3。
　　“压力测试”将由美联储、联邦储蓄保险公司、通货检察局和储备管理局联合执行，具体开始时间将在4月底。测试将按照两套假设情境进行：第一种假设美国经济今年萎缩2%，失业率为8.4%，房价下跌14%，明年经济增长2.1%，失业率8.8%；第二种假设经济滑坡更为严重，今年经济萎缩3.3%，失业率8.9%，房价下跌22%，明年经济增长0.5%，失业率10.3%。
　　财政部表示，测试结果将不会公开。如果银行未能通过测试，可以在半年内从私人市场筹资，如果届时难以筹得资金，可向政府要求援助。财政部表示，是否要求援助将由银行自行决定。但财政部没有说明如果银行未通过测试而又不提出申请，政府是否将强制对其援助。

援助条件“苛刻”

　　此外，银行得到政府援助的条件是：必须提交一份计划，说明将如何使用这些资金；必须每月向财政部报告放贷活动的具体情况，在专门网页上公布；必须限制高层主管的薪酬等。
　　财政部官员当天表示，政府援助的金额将上不封顶。政府对受援银行注资采取购买优先股方式。与普通股相比，优先股没有投票权，但不管银行业绩好坏，优先股股东都将获得固定股息，而且一旦银行破产，优先股股东将有优先求偿权。
　　据财政部的声明，政府作为受援银行的优先股股东将获得9%的固定年分红率。分析人士指出，如此高额的固定分红将给银行带来较大财务负担，因此银行只有在走投无路的情况下才会选择向政府求援。

转股计划存在风险

　　不过，新金融救援计划的另一大创新有助于解决这一问题：银行可以根据自身情况要求政府将持有的优先股转成普通股。转股计划的好处在于，通过转股，银行可以不必再定期向政府支付股息，因此现金流将更为充裕。据测算此举将减少银行5%的派息开支。其次，转股不需要增加政府开支，但将充实银行普通股股本，提高银行的股东权益比率，从而稳固银行财务结构。
　　但这一做法的风险在于，如果银行股价进一步下跌，或继续大规模减记资产，则政府注入资产也将缩水，这意味着纳税人将为此买单。据国际货币基金组织(IMF)估计，全球银行业还有1.1万亿美元损失尚未暴露。此外，转股也将摊薄现有普通股股东权益。
　　如果银行选择转股，很可能导致政府控股大银行。以花旗银行为例，政府目前持有其520亿美元的优先股，是其目前市值的5倍，如果全部转换成普通股，政府将持有花旗80%的股份。
　　为了平息市场对银行国有化的担忧，美联储主席伯南克、美国联邦储蓄保险公司总裁希拉·贝尔、白宫新闻秘书罗伯特·吉布斯等政府高官近日先后表态，表示政府绝对不会将银行国有化，即便是政府控股大银行也仅仅是暂时性的，不会改变银行业的私营性质。