中国经济未来是否会发生危机？这一尖锐问题把研究者们划分为两个阵营，有人乐观有人悲观。在过去30年中国经济创造的惊人奇迹无疑给予乐观者足够多的理由保持乐观，并嘲笑悲观者过去十多年来一直叫嚷“狼来了”，却迄今不见狼的踪迹。的确，中国大地上气势磅礴的轰鸣马达与如云吊车，似乎在昭示自己的无可阻挡之势，放眼中国经济的天空，除了几朵可以忽视的乌云，哪里可以看见暴风雨的痕迹？
然而，这几朵乌云不能被忽视，它们正在酝酿暴风雨。
第一章，我的分析指出，中国经济自从元朝开始一直落后于欧洲，这种落后不仅体现在生产力状况上，也体现在制度结构上。欧洲在随后的1000年发展中逐渐锻造出现代化的经济制度，并累积了巨大的生产技术与经济流程优势。幸与不幸，中国从1978年开始的伟大赶超其本质无非是两点：社会经济体制的改革增大了经济自由度，让中国具有了更强大的能力与动力去捕捉与实现发展机会，而人均产出只有同期欧洲1/24的巨大后发优势提供了充沛的发展机会供中国汲取。冷战结束、全球化、改革开放等等因素是中国奇迹背后的力量。
然而，市场经济的规律是，一旦犯错必受惩罚。中国的制度改革滞后过多，中国经济体系内累积了过多的错误，资源的错误配置已经严重到难以无痛治疗的程度。一场以债务危机为核心的危机正在叩门。
本章我将分析中国经济以及经济体制的弊端，并对未来5年内的危机可能性进行预测。首先，我将说明，中国经济结构问题在很大程度上源于政府对经济秩序的干预；其次，我将说明，在这种干预下，中国经济累计了过多的过剩产能及其金融对应物——过高的债务，两者构成了对经济持续发展的严重威胁；最后，令上述风险进一步加剧的，是中国出现了资产价格的泡沫，这与中国错误的汇率与金融政策密不可分。这样的局面并非中国独有，历史上，日本、美国等都出现过类似状况，而也都以经济危机作为结束。目前中国的经济增长已经进入到不可维系的动力系统，加杠杆式增长仅是推迟了危机的爆发时点，却进一步强化了未来危机的破坏力。
最后我将对危机爆发的可能路径、危机爆发之后中国经济在未来10年的增速轴心提出预测。
