股指期货推出后，身为中小投资者，关注股指期货趋势比观察实际交易更为重要。散户可以观察股指期货印证大盘走势信息，当股指期货和股票指数同步大幅度下跌，或者出现明显背离时，投资者要结合其他指标积极调整头寸。要实现这一目的，首先要学习机构利用股指期货的避险手法。

　　股票投资的总风险可以分为系统性风险和非系统性风险，系统性风险是作用到整个市场的，参与的投资者在目前的市场环境下无法避免，也不可能通过分散化投资的组合管理来加以消除。有关资料分析表明，美国、英国、法国股票市场系统性风险占全部风险比例分别为26.8%、34.5%和32.7%，而我国股票市场的系统性风险高达65.7%。
　　由于我国股票市场只允许做多而不允许做空，当股市受到系统性风险的冲击而大幅下挫时，如2007年“5.30”股市大跌，基本所有的开放基金等机构投资者都被套。持有的大规模投资组合完全暴露在这种风险之下，往往会因为没有风险对冲工具而变得束手无策。
　　机构投资者一般都是有较高保值增值要求的公募证券投资基金、社保基金、保险基金、信托投资基金、私募基金、投资公司等，他们所持有资产的大幅缩水必然会带来极大的金融风险，目前公募基金占有股票流通市值44%左右，已经是市场的主流资金，而目前金融制度只允许基金利用股指期货做套期保值，所以股指期货上市后一段时间内(至少一年)防范风险是其主要目的。
　　机构投资者是如何用股指期货进行避险操作的呢？让我们寻找机构利用股指期货避险的主要途径。

卖空股指保留现货当股东

　　利用股指期货规避系统性风险，可保护机构投资者与上市公司长期利益的稳定。比如如果在大盘5500点附近，机构大户看空后市，只要在股指期货上卖出。由于股指期货的流动性非常好，即使他们拥有很多股票，也可以轻松地在股指期货上成功卖出对等价值的期货合约。如果股市真大幅下跌了，机构大户因为股票价值大幅缩水而遭受损失，但由于在股指期货上已经卖出了同等价值的期货合约，因而在股指期货上就大大获利，正好可以大致弥补股票上的亏损，对冲了风险。
　　虽然机构投资者采用对冲方式卖空股指期货，但手中仍旧持上市公司的股票，仍旧是上市公司的股东，仍旧可以发挥其影响力，在实现避险目的的同时，仍旧享有股票的分红股息及其他送股、配股等好处。如果采用抛出股票的手段，则意味着丧失了股东地位。

用股指期货快速建仓纠错

　　减少选错股票的机会成本，赢得更多交易时间。
　　在中国A股市场上涨的周期有这样一个特征，初期总是一些大市值的指标股开始拉动指数上涨，在这个阶段许多投资者往往赚了指数不赚钱，在上涨的中期，上涨的股票数量越来越多，指数进入加速上涨期，最后市场的宽度开始减少，少部分好的股票开始加速上涨，但是大部分股票上涨的幅度开始减小，指数上涨速度开始减缓。
　　因此在股票行情上涨的初期，利用股指期货作为股票现货的替代品种，既避免了挑选股票的麻烦，又防止了选错股票而增加机会成本，同时交易成本(保证金)比较低。

用股指期货减少调仓风险

　　在指数出现突破上涨行情时可以快速建仓。股指期货的市场容量比较大，通过杠杆作用可以暂时缓解资金压力(保证金)，可以快速地建立头寸，降低冲击成本，同时为调动资金头寸赢得时间，机构投资者可以有足够的时间卖出一些低风险的投资品种，将资金转移到股票市场。虽然买入股票的时机较晚，但是股指期货多头头寸的利润弥补了以较高价格买入股票现货的损失。
　　在行情上涨的中后期机构可以利用股指期货作为机构投资者股票组合换仓的工具。在目前上涨速度如此快的A股票市场，每只股票上涨过程中的调整往往只有两到三个交易日，没有足够时间调整持股结构是部分股票型基金落后于指数的原因之一。
　　从基金仓位测算来看，目前股票型基金的平均仓位水平已经上升至86.02%，如此高的仓位水平即使要减仓也是很难的。如果使用股指期货多头合约锁定仓位，再选择合适的价格陆续换成目标股票，可使投资收益不至于落后于指数。投资者在换仓过程中实际上要承担指数上涨的风险。