6月8日，央行下调存贷款利率25个基准点，同时放松存贷款利率浮动区间。本次调整，立刻成为金融机构、企业、百姓关注的焦点：此前被称为“铁板一块”的存款利率浮动区间上限终于被打破，此举意味着我国的利率市场化的号角正式吹响。利率市场化，不但使各家金融机构面临生存转型，更是在投资理财方面实实在在地影响着我们的钱袋子。

    银行暴利将削减 转型面对生死考验

    日前央行宣布将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。分析认为，此举是央行对银行暴利问题的回应，利率市场化将使整个银行业的利润一年减少超千亿。也有业内人指出，央行这是在为下一步的改革铺路，不排除将来有继续扩大浮动区间的可能。

    银行业年利润将被削减千亿元

    据《新京报》记者报道，存款利率浮动空间调高之后，银行的利润空间将受到压缩。据估计，整个银行业的利润一年或将减少千亿元。
    存款利息是银行向储户支付的资金成本，银行利用从储户吸收来的资金放贷，收取贷款利息，这存款利息和贷款利息之间的价差就成为银行的利润来源。央行此次调整存款利率的和贷款利率的浮动空间，将使这种价差逐步缩小。
    6月8日，央行新政执行首日，杭州联合银行、宁波银行、苏州银行、广东华兴银行等中小银行率先公布了存款利率上浮方案，一年期以下存款利率上浮1.1倍；随后，四大国有银行步调一致地将该档利率上浮为1.08倍；6月9日，部分银行仓促公布调价方案；6月10日，部分股份制银行又调高了前一日才对外公布的利率；6月14日-19日，民生、中信、光大和浦发银行陆续再次上浮一年期存款利率，从原来的3.5%上调至基准利率的1.1倍3.575%。
    中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，据他估算，此次银行纷纷调高存款利率之后，银行的利润空间受到压缩，整个银行业一年的净利息收入将至少减少1400亿元。
    瑞银证券分析称，央行的新政策或将使银行息差率降低10%-15%，这预示着银行业的利润或将遭受5%-10%的损失。
    银监会数据显示，2011年商业银行净利润为10412亿元。以此计算，银行业的利润一年或将减少千亿元。
    中金的报告更是悲观地指出：“若下半年继续降息1-2次，则不排除2013年银行利润零增长的可能。”
    事实上，近年来我国银行业一直遭受暴利诟病，2011年，在其他行业出现大面积亏损的情况下，银行的高利润显得尤其格格不入。银监会数据显示，2011年商业银行净利润超万亿元，相比2010年，增长率达36.34%。然而，分析银行业的收入结构，超过八成来自于利率管制产生的利息差。去年四大行营业收入共计15782亿元，其中净利息收入达到12026亿元，占比超过76%。

    银行转型面临生死考验

    利率市场化将推动银行业的洗牌和创新，业内认为中小银行所面临的压力可能更大。
    利率逐步放开管制，银行“靠天赚钱”的好日子到头了。“利率市场化改革对我国银行业而言，可以说是一场生死考验。”招商银行行长马蔚华今年5月在接受媒体采访时就曾有这样的判断。
    1962年，德国(前西德)开启利率市场化改革，5年之后全面放松利率管制，此后德国的市场利率更贴近实际利率，金融创新更加活跃，同时银行业机构盈利减少，倒闭、合并和兼并现象有所增加。由国外经验看得出，利率市场化推动了银行业的洗牌和创新。
    在这场金融改革中，中小银行所面临的压力可能更大。中投证券研究报告指出，由于存款的成本上升和不均衡分布，中小银行的存款压力更大，贷款更为稀缺和昂贵，贷款增长受限并且风险偏好提升；国有大行由于存款资源丰富，存款成本压力相对较小，贷款投放能力将更强。
    但需要强调的是，利率市场化的目的绝不是为了削弱银行的盈利能力，而是为了鼓励商业银行的产品创新和综合化经营，理顺资金配置的价格机制，促进商业银行加快转型发展。

    浮动区间或继续扩大

    至于何时再扩大利率浮动区间，有研究报告认为年内可能发生，有专家称下一步不会太快。
    “央行开了个小窗口，想看看整个市场会如何反应，为下一步的改革铺路。”郭田勇说。
    在民族证券分析师陈伟看来，此时推进利率市场化改革正当其时。当前正处于通胀趋弱、资金偏松的环境，此时银行对于存款的资金需求不是十分强烈，银行存款上浮的压力就会稍微小些。而若在通胀水平较高、社会资金面比较紧张的状态下，就算银行都将存款利率上浮到上限也较难吸收到存款。
    不过，这仅仅是利率朝市场化改革迈出的关键一步，离利率完全市场决定的目标有很长的路要走。在改革推进的路径和时间选择上，银行的承受能力是不得不考虑的一个问题。
    美国自1986年实行利率市场化以后，许多超大型银行和混合投资银行不断涌现，而中小银行的数量从14000多家减少到了8000多家。
    郭田勇认为，在没有太多的实践经验和研究的情况下，央行不会一下子放开利率，否则银行也会觉得无所适从。他认为，存款利率的上浮，会在风险可控的原则下，在银行资金定价能力逐渐提升的情况下继续扩大。而下一步再次推进的幅度也将是10%，即存款利率上限增至1.2倍。
    高盛研究报告也认为，继续扩大利率浮动区间的情况有可能在年内发生。他们预计，如果经济前景继续恶化，预计在今年下半年将有另一次降息，并且将继续扩大利率浮动区间，努力实现利率市场化。
    兴业银行首席经济学家鲁政委则认为，现状将维持更长的一段时间。继续扩大利率浮动幅度，最后直至完全放开，路径是清楚的，但此次利率市场化的推进，属于一小步，是一个小幅度的实验。在这个幅度中，即便有些银行出现道德风险，问题也不是特别大，而且可以由此发现当中存在的问题。但他不认为这种实验会很快结束，一方面，存款利率是首次放开，需要一个评估。其次，在利率市场化的过程中，尚有需要完善的配套制度建设，而这决定了下一步不一定能走得很快。

    银行打响利率战 储户存款货比三家

    “昨天还考虑将存在北京银行的钱取出来，存到利率较高的银行呢，今天一看，它的1年期定期存款利率就从3.25%上调到3.5%了。”6月11日，家住北京的韩女士对《经济参考报》记者如是说。
为防止存款流失，各家银行不甘示弱,力调利率。参差不齐的存款利率对广大储户来说，不得不开始货比三家。

    多家银行三改利率 城商行、农商行爱报高价

    6月8日，就在央行政策出台当日，工行、建行、中行、农行、交行和邮储银行便在央行新的基准利率基础上调整了存款利率。其中，二年、三年、五年期定期存款按本次降息后的央行基准利率执行，而三个月、半年和一年期定期存款利率则较基准利率有所上浮，但并未达到基准利率上浮10%的上限水平。以一年期整存整取存款利率为例，六大行均报价3.5%，较本次降息后的基准利率3.25%上浮7.7%。与六大行报价保持一致的还有浦发银行。
    相比起来，华夏、深发展、兴业和广发等股份制银行的报价稍显进取，除二年、三年、五年期定期存款按央行基准利率执行外，这几家银行的三个月、半年和一年期定期存款利率均按央行基准利率1.1倍的上限执行。
    值得一提的是，招商、中信、民生、光大这四家银行从6月8日-15日三次调整存款利率。以一年定存利率为例，8日均为3.25%，9日-13日纷纷上调到3.5%，14日和15日则各自涨至存款利率上限3.575%。对于此次调整，中信银行表示，该行在提供优质产品和服务的同时，力争让客户利益最大化，将一年期及以内存款利率上浮10%，确保客户存款能获得最高的利息。
    6月19日，进入降息以来的第12天，最后一家未将1年期及以内定期存款利率上浮10%的中型银行浦发银行，在该行网站上对1年期及以内定期存款利率进行了更新，执行基准利率的1.1倍标准。至此全部中型银行均将1年期及以内定期存款利率更新为存款基准利率的1.1倍。
    不过报价最激进的当属城商行和农商行阵营。据《第一财经日报》不完全统计，多家城商行和农商行都宣布各类存款利率统一按照基准利率上浮10%的标准执行。“本行存款利率在央行基准利率的基础上上浮10%，即一年期存款利率达到3.575%。”广东华兴银行6月8日宣布的一年期存款利率，竟然比央行降息前还要高。
    广东某家城商行总行内部人士对记者表示，城商行和农商行按存款利率上限定价的力度更大，是因为其受到市场竞争和客户流失的威胁性更大，为拓展业务，需给客户更大优惠。比如广东华兴银行，其前身为汕头商业银行，网点均分布在汕头，去年重组后，目前对外扩张仅设有广州分行，其扩大客户资源的冲动更为明显。

    一万元为界 不同金额差别对待

    《京华时报》记者以客户身份咨询银行网点时，有股份制银行人士表示，虽然尚未出现明显的存款搬家现象，但是不乏客户打来电话询问利率问题，尤其是一些存款较多的高端客户，银行也会对存款流失有所担心。记者计算获悉，以一年定期存款100万为例，3.5%利率和3.575%利率的利息相差750元。
    另外记者还注意到，过去除了“大额协议存款”外，银行对于存款的定价仅参考定活期种类和存款期限，此次利率调整后，银行开始对金额不同的存款区别定价。
    以南京银行为例，根据其利率公示，该行把普通定存分为“一万元以下”和“一万元及以上”两档，前者仅可享受央行基准利率，而后者则可在前者利率基础上上浮10%。以上两档存款在零存整取、协议存款和通知存款上也享受不同利率定价。
    “利率市场化不仅意味着储户可以挑选银行，事实上也意味着银行根据自身策略挑选储户。”某业内人士向记者分析，当利率管制逐渐放开，各家银行的“风格”会逐渐显现，那些专注零售的银行会在小金额存款上更多让利，而那些强于对公业务、拥有庞大网点的银行则可能拥有更大的息差自主权。
    该人士称，眼下的理财产品和票据市场都是相对市场化的，不同的金额对应的往往是不同的收益率或贴现率，大金额具有更大议价权。他预计，未来存款利率市场化后，不同存款金额对应不同利率的情况或将更为多见。

    银行理财产品收益率将逐渐下行

    存款利率是理财产品收益率的重要参考对象。央行降息意味着释放出货币政策宽松的新信号，银行理财产品预期收益率应声下跌。此次降息后，市场上理财产品的预期年化收益率降幅从0.1到0.25个百分点不等。

    “负面”效应显现 银行理财收益缩水

    在5月12日宣布下调银行存款准备金率0.5个百分点后不足一个月，央行于6月8日宣布降息，业内专家普遍认为，这显示出货币政策预调微调的力度和灵活性加大。然而，当政策引导市场资金面进一步宽松时，银行理财产品的整体收益则将受到一定“负面”影响。
    《经济参考报》记者走访多家银行了解到，降息后，6月11日-17日银行发行的大部分中、短期理财产品收益率均已出现调降，其中90天以内中、短期新理财产品的收益率下降区间为0.1-0.7个百分点。
    目前，绝大部分银行上调了1年期以内各期限的存款利率。“短期存款利率略有上调，会对中、短期理财产品的收益率造成直接影响。”招商银行一位理财经理表示，“刚发行的银行理财产品收益率集体缩水，和降息有直接联系。此前的存款准备金率调整已经对银行理财产品收益率造成了拖累。此次降息0.25个百分点后，一般银行理财产品的预期年化收益率会相应的向下调整。”
    例如兴业银行6月12日至6月18日募集的 “天天万利宝第22期A款”，该产品投资期限为37天，参考净收益率为4.4%，而该行于5月8日至5月14日募集的，投资期为36天的“2012年天天万利宝第17期A款”，参考净收益率却为4.6%。前者比后者降低了0.2个百分点的收益率。
    一家厦门银行的理财产品，则采用了延长投资期限的降收益方式。该银行于6月11日起发行的一款43天期产品，预期收益率4.6%，与此前发行的32天期产品收益率虽然相同，投资期限却拉长了11天。

    资金面宽松 产品收益将持续走低

    对于6月份以来产品收益下滑幅度加大的情况，普益财富方面更多地将其视为因5月份存款准备金率下降而带来的流动性宽松所致。对于政策效果将于何时显现，普益财富研究员曾韵佼认为，随着6月底银行半年考核时点的临近，各银行近期在产品收益设计方面都较为谨慎，降息影响在短期内不会很明显，政策效果体现估计会在7月初之后。
    从理财产品发行品种上看，今年银行普遍倾向于发行非保本型高收益理财产品， 6月2日-6月8日，28家银行共发行的304款理财产品中，保本和保证收益型理财产品147款，市场占比为48.36%；非保本型理财产品157款，市场占比为51.64%。
    “尽管受降息预期的影响，本月银行非保本型理财产品已较第一季度减少了发行量，但是非保本型理财产品的市场占有率依然较高。”建行一位理财经理对《经济参考报》记者表示，“从目前来看，降息以及调整存款利率上浮空间，使得非保本型理财产品收益率也开始有所下降。”
    另一方面，5月份开始，我国银行间市场资金面持续保持宽松，而这种宽松的资金面状况也给理财产品收益率走高带来压力。目前，银行间市场隔夜拆借利率(SHIBOR)基本维持在3%以下。“银行理财产品作为有力的揽储工具，其预期收益率从侧面反映出银行对存款的需求程度，因此在资金面宽松的市场环境下，理财产品收益率重新走高的可能性不大。”曾韵佼表示。
    业内分析人士普遍认为，目前，虽然各家银行在上浮利率吸收储户，但他们大都针对的是1年以内的存款。如果继续降息或者放松资金面，理财产品的收益率还将会进一步下降。

    中长期产品收益率相对更具优势

    尽管受降息和资金面持续宽松预期的影响，理财产品收益率已进入下行通道，但理财分析师普遍认为，中长期理财产品受到的“负面”影响相对有限。
中国银行理财师吴丹表示，目前，中长期理财产品确实具有相对优势，在收益率方面下降得不多，因此，不少投资者在这一时期也会倾向于选择中长期产品来锁定风险。此外，“6月是银行半年度考核的重要关口，短时间内理财产品收益不会降太多，但6月份过后很可能会继续下行。”吴丹说。
    从另一个角度而言，多位理财分析师认为，近三个月的CPI数据都维持在3%左右，而目前不少1年期银行理财产品的收益率还是能够达到4%以上，如此一来，投资中长期理财产品的收益率是相对可观的。
    “今年，越来越多的城商行、农商行都加大了理财产品的发行力度，积极争夺市场份额，截至6月7日，银行理财产品发行数量已达到了10841款，与2011年同期相比增幅为22.46%。”曾韵佼分析称，“央行此次降息，释放出货币政策宽松的新信号。我国经济增速自去年一季度以来逐季放缓，当前经济下行趋势明显，稳增长的任务相对控通胀来说更为重要。因此，在此前提下，未来宽松政策可能会继续。对银行理财市场而言，我们预计产品发行数量与规模的增长可以持续，收益率将会进一步下行，但中长期产品收益率比1年期定期存款利率会继续保持优势。”

     房贷折扣落地有声 刚需带动楼市回暖

    “近期我们首套房贷利率将出新政策，总行已经透风，目前行里的首套房贷利率是9折，调整后应该会更低，不排除8折优惠，具体情况过两天你再咨询。”中国银行上海分行一信贷部人士这样对记者表示。

    首套房房贷主打八五折

    据《21世纪经济报道》记者报道，目前沪上国有四大行首套房房贷利率从8.5折到基准利率不等，但部分股份行和城商行在首套房贷政策上走得更远，其中，民生银行、华夏银行甚至可以低至7折。
    其中，农业银行首套房利率执行最为灵活，对于一般首套房贷该行给予9折优惠，但根据购房者所处的区域，贷款的金额会有所调整，比如，在上海，如果外环线以外的房屋，贷款金额在100万以上的，最高优惠可以低至8.5折。
建设银行的首套房贷则最为宽松，其上海分行一位信贷员告诉记者，在没有信用不良记录情况下，均可以在建行拿到8.5折利率。
    中国银行目前执行的利率为9折，不过该行个贷部人士向记者透露，近日，总行已经开始在酝酿新的首套房贷利率，利率折扣应该进一步提高。
    工商银行和交通银行则相对保守，两行首套房贷款的利率下限都定在基准利率，并且即便贷款客户质量优良，交行也只能9折优惠，工行则仍执行基准利率。
    与工行、交行相反，部分股份行、地方银行堪称激进。6月8日，央行宣布降息和调整存贷款波幅的第二天，广东华兴银行即宣布首套房贷利率最低执行7折利率，一度成为降价先锋。
    如果说华兴银行仅属一家之为，华夏银行、民生银行最低7折优惠的意义则不能忽略。
    6月12日，民生银行一位员工对记者称，如果贷款人在资产评估、银行信用等方面条件满足，且购置的是一手房，可以在该行申请7折首套房贷款利率。并且，如果首套房面积在90平米以下，首付最低可达20%，贷款数额为总房价的80%。
    记者同时从华夏银行了解到，该行的首套房最低也可达到7折优惠，具体条件以分行划定为准，并报上级行审核通过方可贷款。
    此外，在江浙，一些地方银行也开始拓宽首套房贷款的优惠政策。例如，无锡农商行近日将首套房利率优惠调整至8.5折，并在官网等多个地方进行宣传。江苏一家城商行更是将首套房的首付比例调低至2成。
    就北京地区而言，目前各家银行均没有打出8折优惠，但客户取得优惠折扣几率大了。“上月中旬，9折利率都比较难办，8.5折更是极为罕见，但现在取得8.5折优惠的客户明显增多了。”一家国有大行工作人员告诉记者。
    据新浪财经记者了解，目前北京市场上，招行、交行、中信等商业银行对于首套房贷款执行标准已由基准利率调整至八五折。
据我爱我家房地产经纪公司市场研究部经理李琛介绍，我爱我家房地产经纪公司的数据显示，取得房贷8.5折优惠的购房者数量确实有所增加。“银行一般会根据业务和市场的情况调节首套房的利率折扣，主要为了达到鼓励消费贷款、刺激经济的目的，今后8.5折应该会越来越普遍。”
    信息时报记者先后走访广州市区十多家银行网点了解到，对于首套房的贷款利率，目前在五大行中，除工商银行仍保持基准利率无任何优惠外，其他银行均有10%-15%的优惠。其中，中国银行对首套房贷一律按基准利率下浮10%，而其他银行如建行、农行、交通银行均可享受基准利率的8.5折。

    刚需带动楼市走热

    不管是银行贷款利率还是公积金利率，此次降息后都对刚需们有着不同程度的优惠，购房热重现。
    6月初以来，北京楼市成交继续回升。根据北京市住建委的数据，6月上半月(1日-15日)，北京住宅网签量为10576套，环比增长9%，同比增长46.5%。值得注意的是，部分项目提价销售，导致6月上半月的市场成交均价有所回升。
    对于市场成交量的回暖，北京中原地产市场研究部认为，央行降息不仅降低了购房成本，而且使购房者预判市场将走出低谷，进一步提高了入市积极性。同时，进入5月以来，大兴、通州等区县的入市项目明显增加，使北京楼市供应继续增加，为成交量回升提供了支撑。
    据新华社记者了解，6月10日，位于深圳龙华的莱蒙水榭春天项目第5期开盘，推出千余套住宅单位。开盘现场十分火爆，再现了辉煌时期千人排队购房的盛况。据该项目营销总监介绍，从当日上午10点开盘到下午5点，有超过1300批客户在售楼处进行登记，最终售出820多套房子，销售率超过八成，认购金额约16亿元。
    继深圳前人排队购房后，南京也不甘示弱。据中国新闻网记者报道，6月16日，上午开盘的新都国际门口，从前天傍晚开始就有购房者过来排队，随后陆续听到风声的购房者赶来让队伍越来越长，到了晚上7点半已经多达一百多组。一位匆匆赶来排队的购房者说，“最近总听人说有楼盘重新开始涨价了，最近又赶上降息和利率折扣优惠，我自己也害怕房价会再涨啊。”最终该盘提前至凌晨零点多开盘，认购了62套新房源。
    人民日报记者日前在北京部分二手房成交活跃的项目采访发现，前期讨价还价空间较大的房源价格反弹迅速，个别小区甚至再现楼市火爆时期“一天一个价”的场面。

    楼市政策不会松动

    随着成交量大幅反弹，“房价可能暴涨”的气氛在楼市弥漫，不断刺激着购房者的神经。“购房潮”重现楼市，在释放出明确的回暖信号的同时也引发了人们的担忧：随着销售量的走高，房价会否再次回到上升通道？
    “首套房利率的变化和房价涨跌并没有直接的关系，购房人更多考虑的是房地产预期、调控政策。” 金融专家赵庆明说。
    中国房地产学会副会长陈国强表示，“目前市场的情况还是比较复杂，此轮‘购房热’带有结构性复苏的特点，适合刚需。热销涨价仍属个案，后市还面临很多变数，需要进一步观察。”
    中央财经大学教授郭田勇则认为，“银行是否会将优惠幅度扩大更多，还要根据未来几个月的成交量、市场情况，以及其他银行是否会打折来决定。”
银率网最新报告也指出，多家银行贷款负责人表示，执行7折利率难度大，目前，正在研究对符合条件的优质首套房购房者提供8折房贷利率。
    其实，监管机构历来鼓励银行发展个人消费信贷业务。银行7折利率的时代虽一去不复返，但央行对于“个人贷款利率浮动区间下限为基准利率0.7倍”的标准一直未改变。降息当天，央行向各商业银行下发的“银发〔2012〕142号”文件中就重申，“贷款利率下限由基准利率的0.9倍扩大至0.8倍，个人贷款利率浮动区间下限仍为基准利率的0.7倍。”
    专家指出，房地产调控的任务还没有完成，房价还没有回到合理价位，与房地产市场长期平稳健康发展相关的制度建设也只是刚刚起步。在这种情况下，房地产调控不能放松。
    链家地产副总裁林倩认为，出于有利于整个房地产市场健康发展的角度，调控依然需要从严执行，刺激刚性需求是合理的，但过度放松很容易使得在刚性需求层面产生透支消费。

    提前还贷要打小算盘

    降息的好处同样体现到偿还房贷上。以20年期100万元等额本息还款的商业贷款为例，此次降息前，每个月还贷金额将减少了将近150元。因此，投资者是否提前还贷需打打小算盘。
    对于首次购房者，目前各家银行对于贷款利率的下浮优惠一般是9折。而根据新规首次置业下幅优惠可调整至8.5折左右，将比较有利于资金短缺，却有强烈置业意愿的购房人。投资者最好密切关注每家银行的动态。“老房奴”更需要精打细算。理财专家表示，若进行投资的收益要高于利息支出，可以不急着提前还贷。
    值得注意的是，目前不少“老房奴”的贷款合同是“按年调整”利率，也就是说本次降息好处要等到明年1月份才能享受。投资者最好能改成实行“按月或按日调整”利率的条款。这样，银行在利率调整后的次月，甚至次日就能按新利率与贷款人结算利息。若在降息期，房奴应该选择“按日调整”方式最为合算，而“按年调整”对贷款购房者最为不利。
    不过，有三类房贷客户不适合提前还贷：第一类是贷款人此前享受房贷七折优惠利率，不必提前还贷；第二类是还贷时间很长的贷款人，现在也不必提前还贷。经过计算，提前还贷的最佳时间点在贷款周期的前1/3时段内，因为后期还款更多的是偿还本金，节约的利息有限；第三类是资金相对紧缺的购房市民，也不需要提前还贷。