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2011-09-05 作者：鸿文 来源：上海证券报
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基金业的“捕鼠风暴”显然在掀起新一轮高潮。上周初，业内再次传出消息，曾经的“基金业大佬”李旭利、郑拓的调查案件有了进展，部分人士被移送公安机关。但此后，该信息又被否认。不过，业内人士都一致预期，最新一轮“基金经理老鼠仓”的调查，离出结论的日子越来越近，而这次的结论，或许将给基金业目前的从业人员以更大震动和更强烈的警示。
回溯起来，最新一轮的“捕鼠风暴”是迄今为止第四轮基金经理“老鼠仓”的系列调查。此前，唐建、王黎敏为代表的第一批，张野为代表的第二批，以及长城基金三鼠为代表的第三批涉鼠“基金经理”先后被查。囊括起来，从2007年开始，每年都有至少一例基金经理的“老鼠仓”案件被查，足见监管部门的持续督察的决心。
可以发现，迄今为止三批基金经理的处理的主线是处罚力度的次第加大，从刚开始的“取消基金从业资格、没收违法说得、罚款50万、七年市场禁入”，到第二批地“取消基金从业资格，没收其违法所得、罚款400万、终身市场禁入”，直至第三批的“有期徒刑一年、没收其违法所得、罚款31万”。从民事到刑事，老鼠仓风暴的查处力度越来越大。因此，有理由预计，伴随着刑法对相关案例惩处的涉入增加，类似案例将越来越受到“严刑峻法”的监控，类似案件也越来越在业内起到良好的警示作用。
当然，对于“捕鼠风暴”的展开，业内也不是没有期望和建言。比如，有的业内人士认为，捕鼠风暴不应限于基金行业，而应该对“内幕信息”的上下游同时加大力度，比如上市公司、上市公司股东（比如PE基金）、券商研究所等都应该受到监管。
比如，众所周知的是，作为投资信息的提供方——券商研究所往往占据了一部分先知先觉之便。此前也不乏涉事案例或传闻传出，而至今未有更多的标志性的处理案例出现，让人遗憾。
再比如，作为上市公司的股东方，部分PE、乃至私募机构等涉入内幕交易的传闻也不少，有些操作手法还很露骨，上市公司的业绩走势也很不正常，甚至个别形成了很强的市场效应和利益链条。如此侵害投资者利益的事情，似乎现在查处的依然是少数中的少数。
尤其为人关注的是，对于机构从业人员（包括基金经理）“老鼠仓”的定义应进一步予以明晰。目前看，笼统的对机构从业人员及其家人禁止投资股票的要求，和一旦投资股票和其所在公司交易操作形成“交叉重复”即认定为“老鼠仓”的做法，有商榷的余地。如何“堵”和“疏”值得进一步关注。
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