上市公司或不务正业 放贷炒股参股成主业
2011-08-26   作者:  来源:理财一周报
 
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  上市公司“理财热”之参股金融机构

  在2007年前,金融机构上市闸门尚未彻底打开,手中握有金融机构股权的上市公司,时常为如何甩掉手上未上市金融机构烦恼,从1991年到2003年仅25家金融机构上市,平均每年不到2家。
  然而,正应了那句古话,“三十年河东,三十年河西。”自股改后,金融机构上市纷至沓来。从2006年至今,共有21家金融机构上市,也因此,非上市类金融机构俨然已经成为上市公司眼中的“香饽饽”。
  截至8月19日,Wind数据显示,从已经公布中报业绩的上市公司中统计,共有123上市公司参股非上市金融机构,更有上市公司同时参股数家非上市金融机构。如东北证券,不仅参股渤海期货,同时还参股两家基金公司,分别是东方基金、银华基金。
  此外,统计数据还显示,证券公司及银行是上市公司重点关注对象,在上市公司参与的175笔交易中,47笔属于证券,82笔属于银行。而信托、基金、保险、财务公司也是上市公司投资标的之一。

  重庆水务全面围猎金融机构,投资信托半年获利4000万

  2010年,重庆水务在沪市主板上市,由银河证券保荐。值得注意的是,由银河证券保荐可谓“肥水不流外人田”。
  重庆水务乃银河证券股东之一,持有银河证券0.03%的股份,初始投资金额达200万元,从2008年至去年年底,重庆水务均从中获得丰厚利润,三年分别获利117.3万元、42.93万元、40万元。由此可见,虽然银河证券尚未上市,但仅三年时间,通过分红,重庆水务不仅回本并开始获利。
  从重庆水务公布的数据可见,上半年过亿元利润主要源于该公司“投资有道”。报告期内重庆水务实现投资收益9124.5 万元,同比增长136.36%,其中,重庆水务新增投资的重庆国际信托有限公司就为其贡献了3665.01万元的投资收益。
  据了解,去年11月30日,重庆水务以现金方式出资221084万元参与重庆信托的增资扩股,以3.80元/股认购重庆信托58180万股股权。
  与此同时,重庆水务还投资了安诚财产保险,累计持股9000万股,初始投资金额达1.8亿元。截至目前尚未获得收益。
  此外,重庆水务所投资的金融机构已上市的包括重庆农村商业银行,以1.6亿元/股入股,但该股在港股上市的发行价达5.25港元/股。其投资的650万股光大银行也已在A股上市,当时初始投资金额为1072.5万元。截至本周一,光大银行收盘价为3.03元/股,重庆水务在其中的资产达1969.5万元,获利897万元。
  这家以污水处理及自来水销售为主营业务的企业,在过去4年多时间里,一直致力于创投业务,尤其热衷金融业。重庆水务工作人员称,不太方便接受采访,但目前没有向金融行业转型的打算。

  穗恒运A主业不济副业补

  8月16日,穗恒运A披露中报称,该公司上半年实现净利润3938.93万元,同比下降45.01%。但值得注意的是,尽管穗恒运A的主营业务业绩下滑,但其参股子公司广州证券净利润相对去年同期上升603万元,公司投资收益因此同比上升约11.2%。
  据了解,穗恒运A于2009年5月收购广州证券20.025%股权。
  为了使广州证券能够获得全业务券商资格,2009年6月份,广州证券各股东计划将广州证券的净资产由原来的10亿元提升至20亿元以上,增资方式原则上采用原股东同比例增资。按照该计划,穗恒运A所持有股份对应的增资额度为2.002亿元。
  此次增资扩股价格以广州证券公司2008年年底每股净资产1.62元/股计,穗恒运A支付总金额为2.42亿元。增资完成后穗恒运A所持广州证券公司3.13亿股,其在广州证券中的持股比例增加至21.82%。
  穗恒运A的这一笔投资,在一定程度上减小了其业绩下滑的速度。根据2009年年报显示,当年广州证券实现净利润26415.11 万元,穗恒运A相应取得投资收益达561.76 万元。2010年,广州证券实现净利润25320.84万元,穗恒运A获得相应投资收益达5525.01万元。
  在广州证券尝到甜头后,穗恒运A开始扩大对金融机构的投资力度,今年2月,该公司耗资8800万元参股宜春农商行,增资扩股价格为1.6元/股,认购不超过5500万股。通过此次投资,公司占袁州联社股份约为10%。
  不过,由于目前仅广州证券这一项出现较大额的利润贡献,难以抗衡该公司主营业务大幅下滑,因此安信证券分析师张龙认为,该公司未来半年在A股市场的走势难有大起色。

  时代出版投资金融延至PE,多点开花

  相较其他上市公司,时代出版已经开始进入新一个投资阶段,开始进军PE行业。
  此前,公司公告拟出资5000 万元参与中金产业整合基金并成为该基金有限合伙人的决议,同时决定拟出资设立时代创业投资管理有限公司,从事创投业务。
  时代出版对金融行业的热衷始于去年。
  去年10月20日,时代出版发布公告称,公司以自有资金受让华贸集团持有的华安证券2000万股股权,受让价格为2.5元/股,总价款5000万元。
  同年12月16日时代出版公告称,该公司通过上海联合产权交易所,受让文汇新民联合报业集团持有的东方证券500万股。2010年,时代出版还参与了贵阳商业银行的股权投资。
  今年中报,上述投资已经开始进入收获期。今年上半年时代出版的投资收益达5550.21万元。这笔收益主要系公司参股科大立安、华安证券、东方证券、贵阳银行的投资收益增加所致。
  时代出版证券部严先生8月23日在接受理财一周报记者采访时表示,未来在资金充裕的情况下,主业扩张的同时将继续扩大对金融行业的投资。


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