证券市场也能为灾区做几件好事
    2008-05-29    作者:张书怀    来源:中国证券报

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  四川汶川地区发生了8.0级地震,全国人民都向灾区伸出了援助之手。那么,证券市场应为灾区做点什么?
  根据证券市场的基本功能,可以做下列事情:
  从投资功能来说,应该让灾区和灾区受灾群众获得投资收益。我曾建议投资者特别是机构投资者不抛股,尽责任,使股市稳定并向上。现在再建议把发行新股的一、二级市场差价全部贡献给灾区,办法是划定一个时间段或资金额。比如从现在起到年底,凡新股发行的筹码均不再向询价机构配售,也不向所有的投资者进行按资金申购,而是由财政部或几个有资金的大单位联合买下,在新股上市后规定几个交易日里比如5个交易日里卖出,所获利润全部贡献给灾区。
  从融资功能来考虑,可以做如下工作:一是让已过会的四川省上市公司尽快上市。从四川省拟上市公司中由保荐机构选择一批最好的公司进行保荐,发审委以特事特办的精神批准这些公司上市。这样有助于四川省经济的恢复与发展,也有利于灾区的恢复和重建;二是对四川省已上市的公司特别是在地震中受灾的公司实行特别的再融资政策。再融资的考核条件,以2007年年报的数据或2008年一季度报告的数据为依据。同时,针对不同的再融资形式对不太重要的条件实行豁免或降低。如增发,“最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六”,可以降低为不低于百分之五或灵活掌握。如配股,“拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的百分之三十”,可以扩大到百分之五十或灵活掌握;“原股东认购股票的数量未达到拟配售数量的百分之七十的”,认定为配股失败,可以把这一标准降低为百分之五十或灵活掌握;三是鼓励四川灾区受灾公司发行公司债,因为发行公司债相对来说较容易。目前公司债只限于在沪深两市上市的公司,可借此机会,先在四川受灾公司中选择非上市公司中质地较好的发行公司债,突破原来的做法。对于四川省在这次地震中受灾的上市公司,应鼓励它们多发行公司债,并且多发行长期公司债,并以特事特办的精神使其尽快发行,以利于这些公司的长远发展和将来的还本付息。

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