世人关注的上海自由贸易试验区的总体方案终于公布。其中，有关金融领域的开放创新备受注目，它们包括：人民币资本项目可兑换、金融市场利率市场化、跨境人民币、外汇管理改革、金融机构设立开放、国际大宗交易平台建设等方面。我们认为，这些金融改革和创新举措一方面有利于支持区内贸易、投资便利化等一系列改革目标的实现，另一方面这些在全国先行先试的金融改革和创新实践也有利于为我国深化金融改革探索新途径、积累新经验。
　　自贸区作为我国对外开放的高地，是我国经济升级版的样本。一系列金融改革和创新的推出，为自贸区改革服务，例如，为满足企业经营贸易便利化以及升级化的要求，在外汇管理体制方面动作较大，企业经营和投资中的金融服务也将因此而更加便利，金融服务领域的创新可以帮助企业更好地优化管理自身产业链，促进核心竞争能力的提高。再如为提高企业投资便利性以及自由度的需要，方案提出了诸多金融制度、组织和服务方面的创新，企业从海内外获得股权或债权融资将更便利，允许中资银行开办离岸业务也将更有利于支持企业走出去战略。
　　自贸区的金融改革和创新不仅有利于企业的投资及贸易升级服务，而且在以下多个方面为我国金融改革的推进起到巨大的示范作用。
　　第一，方案提出要经过两至三年的改革试验，加快探索资本项目可兑换，这意味着目前资本项目领域的资金兑换管制将会逐渐解除，资金在自贸区内与境外流动的自由度大大提高，这在提高资金配置及资本运用效率的同时，也会带来投机资金大进大出的风险，这无疑也将逼迫管理层在推进资本项目可兑换，促进跨境资本自由流出流入的同时也更加注意投机资本的监控和管理，以防止它们对于境内金融体系的冲击，而这些积累的行之有效的监管经验也更有利于管理层平稳推进人民币资本项目的完全开放。
　　第二，方案提出人民币跨境使用先行先试，这意味着不仅以人民币为主的对外支付手段必将迅速发展，包括转口贸易、离岸贸易、跨境贸易等，而且以人民币为计价的各类投融资工具也将纷纷涌现，这无疑有利于自贸区在未来成为全球人民币的重要国际贸易结算中心和资产交易的金融中心，人民币的国际化进程也将大大提速，而由于区内人民币和外汇的交易流通受到的管制较少，一个更为市场化的利率和汇率体系也有望形成，它也将一定程度上倒逼国内利率和汇率市场化的推进。
　　第三，方案明确区域内的金融企业将有更自由、宽松的经营环境。如银监会将优化调整商业银行存贷比、流动性等指标的计算口径和监管要求，这意味着考虑到区内更自由的资金交易与流通环境，目前国内银行普遍适用的75%的存贷比指标考核及存款准备金率等监管指标要求将很可能更为宽松，这无疑有利于银行在更为自由化的金融环境中根据自身经营情况探索各类金融资产的定价，我国金融机构也可以借此提前适应今后利率和汇率市场化后的经营挑战。
　　第四，自贸区还试行更为宽松的政策环境以鼓励金融产品的创新和运用，而这也必将有利于增强我国金融对于实体经济的服务能力。如方案提出要扩大完善期货保税交割试点，拓展仓单质押融资等功能，并允许期货交易所在区内建设国际能源交易股份有限公司，引入境外投资者参与期货交易，这都有利于扩大我国期货市场对外程度，提高其全球影响力，我国期货产品在全球的定价能力也将随之提高；方案还鼓励加快发展航运运价指数衍生品交易业务等，这将有利于扩展上海现有的航运衍生品交易的全球影响力，上海建设全球航运中心的努力也将因此而提速。
　　第五，自贸区还探索建立更为多元化的金融组织生态。如自贸区内金融机构设立门槛将降低，它们包括：外资银行设立的标准降低，融资租赁公司在试验区内设立的单机、单船子公司不设最低注册资本限制等；区内还允许更多新的金融业态的发展，例如试验区内将试点设立有限牌照银行，这些举措都将有利于促进金融服务的深化和金融机构竞争能力的提高。
　　当然，受制于现有制度约束以及政策平稳推进的需要，自贸区在多个方面的金融改革和创新的作用也不可高估。如自贸区虽然强调利率市场化先行先试，但存款的成本仍不能自由定价。再如出于风险可控考虑，诸多具有含金量的改革措施的实施，如也都要经历循序渐进、分布推进的过程，这也意味着它们短期的作用很有限。但无论如何，自贸区的金融改革和创新一旦起航，它前进的方向就不可阻挡，而它在实施过程中对于经济各方面带来的利益和压力也将迫使管理层不断深化金融改革，为我国的经济升级助力。