矫正房市错位预期,疏导市场扭曲性亢奋
2013-08-01   作者:21世纪经济报道社论  来源:21世纪经济报道
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   最近中共中央政治局召开会议,分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。会议提出了“促进房地产市场平稳健康发展”,这种表态让市场相信本届政府会继续对地产业采取“不调控”的政策。
    这项表态确实不同凡响,因为在过去几个月,特别是北京、上海、广州和深圳新建商品住宅的价格同比大幅上涨,北京更是高达16.7%,大量购房者甚至主动加价以获购买资格,同时在广州等地也出现了日光盘,可以说,一线城市抢购已经成风。
    这并不代表国内居民购房能力大幅增长,而更多的是恐慌性购买。以北京为例,由于五环以内的二手房屋均价已经达到每平米5万元左右,市场还在传播可能很快到每平米10万元的恐怖言论,因此,人们会本能地抢购远郊每平米2-3万元的房屋,否则,可能永远买不起房子。这种恐慌源于北京人为的降低新房供应以及较强的通胀预期。
    不过,全国普遍出现的房价上涨现象,与宏观经济形势背道而驰。当前中国经济出现了持续回落,国民人均总收入的增幅也在放缓,上一季度流动性也出现波动以及信用收紧趋势。那么,为什么人们还在疯狂的抢购住房呢?毕竟在过去几年地产调控时期,房价还较为稳定,为什么单单选择在此时抢购并推动房价上涨。
    其实,当前房价上涨恰源自经济不太好,因为人们根据过去经验,认为政府为“保下限”必然会采取救市措施,从而会释放更多货币,推动房价继续上涨。2008年就是一个现实而严重的教训,当初经济增速与房价开始下跌后,中央政府的救市刺激房价快速反弹并远超2008年最高点,出现了翻番,甚至翻3-4倍的现象。这个教训非常深刻,让很多人追悔莫及。
    当然,中央政府对地产业的态度,也让市场感觉到调控可能不会进行下去,既然调控了几年都没有压制住房价,尤其是调控本身扭曲了供应,那么,新政府对地产业没有态度被市场扭曲为“纵容”房价上涨。这种预期鼓励了人们尽快买房以免再次错过郊区低价的机会。
    事实上,上半年中国GDP增速持续下滑到了政府设定的增长下限,这让保增长成为政策的主流,从而对地方融资规模膨胀与房价上涨采取了纵容的态度,否则,对这两个领域的抑制必然会导致经济增速更快的下滑。
    房价上涨带动地价上涨,也方便了地方政府强化土地财政。今年上半年全国房地产用地供应8.24万公顷,创历史新高,全国土地出让合同价款1.7万亿元,增幅达77.3%。在这些数字背后,是土地财政支撑的地方融资规模继续膨胀,房价(地价)与债务规模比翼上升。显然,这是以加大经济杠杆来维持经济增速的行为,尽管是被动而非主动刺激。毕竟,中国经济内外环境都不支持中国资产价格继续上升,目前房价疯狂只是过去政策模式的一种扭曲预期。这是危险的,它将会使中国经济惯性加杠杆,放大经济内生的风险敞口,使泡沫继续膨胀。
    由此可见,面对炽热的房市和既往的调控历经,决策层只需向市场明确不会再加杠杆和防通胀的政策信号,解除市场担心房市会再现2009年政策市的疑惑,横亘在房市的扭曲预期将会得到舒缓,房市将会在市场逻辑中理性回归。
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