开车和不开车的人都知道一个道理，道路拥堵了，交警会千方百计组织车流分向行驶，以避免塞车或事故发生。用这个道理来形容当下拥堵的IPO之路比较贴切。一方面800家公司在排队等待；另一方面二级市场的出口已堵得寸步难行。弱不禁风的市场从发行IPO色变，到了听IPO就打寒战。近日证监会副主席姚刚在浙江宁波召开的“新股发行体制改革座谈会”上谈到：“800只新股还是要发，关键是如何发”。特别是证监会主席助理张育军称：每年新上市公司要达到750家，10年后上市公司从现在2500家达到10000家。话音一出，人们掐指一算，十年一万家，除去休市日，平均每天要发3家左右，光这个数字就让股市吓得再下了一个台阶。
　　作为监管部门，当然希望股市能做大做强，新股发得越多，功绩越大。笔者也没有理由说三道四，只要发得出来，道路是畅通的，像6000多点全民炒股热情高涨时，莫说800家，8000家也不在话下。问题是而今股市低迷，发行渠道堵塞，发行8家都要挤破脑壳，出现了像浙江世宝亏损也要发行的事例。毫无疑问，如果市场能承载，发行之路畅通，也就不会出现800家排队的拥挤现象，也不会出现姚刚提出“关键是如何发”这样的问题的。
　　事实上，监管者不仅在问，而且还在试。前段时间的“瘦身发行”就是例证，实践也证明“瘦身发行”不仅点燃了投机恶炒新股的星星之火，而且让二级市场的投资者全军覆没，看来这条路也行不通。降低市盈率行不行呢？当媒体刊登出：IPO井喷：792家企业排队，２倍市盈率也愿发的消息后，１１月16日监管部门又马上辟谣称：近期有个别媒体报道IPO发行将出现“井喷”和2倍市盈率发行的情况，这种说法不属实。看来这条路也并不畅通。投资者联名签名要求停发新股，监管者说：不可能。看似这条路也不通。
　　既然是堵住了，与其千军万马过独木桥，还不如学交警疏导分流，舒缓企业排队拥挤的现状。IPO新股为什么会排队待发？企业为什么都要想抢着上市？说白一点，就是为了直接融资，拿到不用还本付息的真金白银，这才是关键利益所在。其实，条条大路通罗马。直接融资也并非只有“华山一条路”，非要吊死在IPO这棵树上。比如：上不了主板可上创业板，创业板上不了，还有新三板；上不了新三板，还可去各地的股权转让市场。A股上不了，还有香港H股。中国上不了，还可去美国上市赚美元；美国去不了，还可去俄罗斯。现在新加坡、越南、泰国、柬埔寨等亚洲国家股市都伸出双臂欢迎中国优秀企业去上市。只要能融到资，只要你的企业不做假账，舍得回报投资者，还怕去他国上市吗？赖在A股排队不知排到猴年马月又何苦呢？当然，A股除了能在二级市场套现等优越性外，还有造假成本低，只上市不退市等吸引力。
　　中国未来十年资本市场要多元化的发展，不是要同海外成熟市场比上市公司数量，而是要比质量。因此，还应学习国外先进经验，既可以发行能够上市的流通股，还可以发行不能流通的优先股。如果一家企业老是把心思放在A股二级市场套现上，是很难创新发展的，更莫奢谈稳定回报投资者了，A股也很难走出上市公司数量越多，股市越难走出低迷泥沼的怪圈。