“想投资？钱太少？无需担心，金橙养老轻松搞定！超低门槛，1万元起（含）。”平安银行官网如此推荐一款“理财产品”。
“这是一款集合产品，既不是保险产品也不是理财产品，其实是理财范畴类的一款中低风险产品计划吧，宏观上来看还是一款理财，只不过这款理财的发行机构是平安养老保险。”平安银行济南花园路支行对该产品的解释更是让人一头雾水。
“金橙养老”到底是保险还是理财？新晨报记者从平安银行官方网站了解到，“金橙养老”第一期就高调打出了预期年化收益率最高5.7%的诱人宣传，而且平安银行还将其与货币基金、一年期定存、活期利率等做了直接对比，并对其做了收益演示。
新晨报记者调查发现，“金橙养老”公然放在平安银行的营业大厅里销售，被业内学者指为披着银行理财的马甲误导投资者，企图借助银行的信用“浑水摸鱼”。
今年以来，银行理财收益率普遍下滑，难觅破6产品，平安银行却凭借一款名为“金橙养老”的高收益“理财产品”赚足了眼球。
新晨报记者了解到，平安银行该款产品全称为“金橙养老保障管理产品”，目前其第7号组合已发行了26期，预期收益率居高不下，均在5.7%—6.8%之间。而且，该系列产品起购金额仅为1万元，这与银监会规定的银行理财产品5万元的“起步价”相差甚远。
新晨报记者研究发现，“金橙养老”管理人为平安养老保险股份有限公司，而产品托管人和销售机构为平安银行，而且公然放在平安银行的营业大厅里销售。那么“金橙养老”究竟属于保险产品还是银行理财产品呢？平安银行是否涉嫌将保险产品穿上理财的“马甲”进行伪装销售？为此，新晨报记者于8月24日发函至平安银行总行进行求证。“这是一款银行代销的保险产品，在银行这是很正常的。”平安银行总行相关负责人8月26日如此回复新晨报记者，当新晨报记者提出这款产品与其他代销产品的“待遇”不同后，该负责人则说：“这是一款创新产品，是保监会今年特批的保险公司发行的资产托管计划，跟其他的养老保险产品是不一样的，有点类理财性质。”
山东财经大学经济研究中心主任、经济学教授陈华认为“金橙养老”本质上是一款保险产品，只是平安银行为其披上了理财产品的“外衣”在银行内进行销售，这样很容易让投资者误认为这是一款理财产品。
“超低门槛，1万元起”
在货币基金去年底以来迅猛增长势头之下，一些商业银行也有针对性地创新以应对，除了纷纷推出银行系“宝宝”外，也有银行创新理财产品收益率超过5%来吸引投资者。平安银行金橙养老产品，一方面门槛降低至1万元，另一方面因为投资范围较大，收益率较高，以此吸引投资者，引起投资者质疑。
8月24日下午，新晨报记者来到平安银行济南花园路支行咨询理财产品，当时有两位理财经理在值班，其中一位叫李朋（化名）的经理一直在大厅走动，接待客户，看到记者进入，他热情地请记者坐在了理财专柜前，自己则站在记者旁边介绍产品。当记者提出想了解高收益的理财产品时，李朋直接推荐了这款金橙养老产品。
新晨报记者从李朋提供的产品说明书中看到，8月24日在售的该系列产品共6款，投资期限从270天至610天不等，预期收益率均在6.2%以上，该系列产品最引人注目的就是起购金额仅1万元，且预期收益率明显比平安银行在售的其他系列理财产品高。
根据银监会下发的《商业银行理财产品销售管理办法》，风险评级为一级和二级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于5万元，三级和四级风险评级的产品，单一客户销售起点为10万，五级为20万元。目前大部分短期理财产品风险等级都介于二级和三级之间，银行理财说明书中会标明该产品的风险等级。很明显，金橙养老产品违背了此项规定。
为进一步了解情况，8月25日，新晨报记者致电平安银行客服电话咨询金橙养老产品，客服人员很肯定地告诉记者这是一款理财产品，并非保险产品，至于1万元起售的疑问，该客服人员则称是合理的，没有问题。如此说法不一，投资者根本了解不到这款产品的实情。
保险伪装成理财？
面对新晨报记者质疑这是否是一款保险产品。李朋回答：“这是一款集合产品，既不是保险产品也不是理财产品，其实是理财范畴类的一款中低风险产品计划吧，宏观上来还是一款理财，只不过这款理财的发行机构是平安养老保险。”李朋也解释不清楚，这款产品的具体定位是什么，只是模棱两可地回答了记者的提问。
接下来，李朋就催促记者今天直接在柜台买下这款产品，否则明天很多产品就有可能限额售完，买不上了。这不禁让记者纳闷，在银行柜台与其他理财产品一起销售、办理，却称不是理财产品，也不是保险产品，言辞模模糊糊，这不是混淆视听吗？
“由于资产管理者并非平安银行，因此该系列理财产品不能被定义为银行理财产品，它本质上还是一款保险产品，只是披上了理财产品的‘外衣’，在银行内进行销售，很容易引起投资者误解。”山东财经大学经济研究中心主任、经济学教授陈华认为。
新晨报记者了解到，银行卖保险早有先例，但如果打着理财旗号，并没有明说是一款保险，投资者很容易混淆将其当成银行理财产品来买。据了解，按照保监会的规定，为避免销售误导，保险是不能和存款、理财产品收益率进行对比的。然而，新晨报记者从平安银行官方网站发现，金橙养老产品第一期就高调打出了预期年化收益率的宣传口号，在平安银行官网产品介绍中，还与货币基金、一年期定存、活期利率等作了对比，很明显是在刻意包装这款产品。
在官网中记者看到，金橙养老产品高调列出了收益大PK和收益演示，指出金橙养老第一期预期收益高达5.7%，货币基金3%-4%，一年定期约3.25%，活期0.35%，明显凸显这款产品的高收益率，从产品定义到收益对比，“金橙养老”把消费者弄得云里雾里，真实情况却不公布于众，令不少不明真相的投资者稀里糊涂买了单。
“马甲”理财避重就轻
一般来说，养老保障管理产品参照保险资金适用的投资范围和对象，投资范围较银行理财产品更宽。平安养老金橙养老保障管理产品的说明书中显示，该款产品其中一个组合资金投向包括：在国内依法公开发行或上市的股票、股票基金、股票型保险产品、权证、股指期货、债券、债券回购、债券基金、债券型保险产品、银行存款、货币市场基金、商业银行理财产品、银行业金融机构信贷资产支持证券、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划、保险资产管理公司基础设施投资计划、不动产投资计划和项目资产支持计划等，以及监管部门规定的其他投资品种和范围。不难看出，上述投向中有很多是银行理财产品所禁投的。
正是因为投资范围较银行理财产品宽，此款产品可以大幅增厚其收益率水平，不过不少投资者质疑这款产品无论怎样包装，从投向上来看，还是难掩其保险的本质，这是否也潜在增加了这类产品的风险？李朋对此的解释是：“您的担忧也不无道理，很多人以为是保险公司做的就不放心，其实风险大不大主要应该看钱投到什么地方。这款产品有些投向虽然不是理财产品的投资方向，但是投资的方向风险等级都比较低。”
李朋介绍，这是一款非保本、稳健型理财，风险等级评定为二级风险，从2012年开始发行。“这款产品很受平安集团的老客户和集团内部员工欢迎，产品发行时，他们都会收到短信通知，产品很快就会卖光。截至目前，已有到期产品，以往从未亏损过。”新晨报记者提出想要查看已到期产品的实际收益率，李朋自己都找不到相关数据，查看平安银行官网，这款金橙养老产品的相关信息均没有披露，产品实情如何，全凭理财经理怎样说。
“很多时候，投资者没有了解清楚产品是否为银行理财产品，也不了解产品的收益类型、风险等级等情况。而一些银行理财经理为完成销售业绩，往往避重就轻，高调宣传产品收益率高等优势而回避风险，导致投资者购买到与自己风险承受能力不匹配的理财产品。”山东社会科学院财政金融研究所副所长黄晋鸿提醒投资者。
