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| 2010-02-12 作者:记者 刘振冬/北京报道 来源:经济参考报 |
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央行日前发布的月度金融统计显示，1月份，金融机构本外币贷款增加1.46万亿元，其中，人民币贷款增加1.39万亿元，外币贷款增加94亿美元。这一数字远超此前市场预期，但分析师认为，在年初效应消失、监管部门加强窗口指导以及银行主动调整投放节奏、加强信贷投放管理的综合影响下，未来新增贷款将回归平稳。
“去年，银行放贷的特点是月末、季末冲高放量，而今年1月份的信贷特点则变成月末紧缩，如果不是1月份最后几天银行只收不贷、压缩票据融资，1月份的新增贷款将超过去年。”建行研究部高级研究员赵庆明说，现在看来强势监管将维持一段时间，银行的信贷投放节奏应该会逐步放缓，但同时也要警惕调控重回行政手段后，银行过度收缩。
“1月票据融资减少了1809亿元，剔除票据融资后的实质性新增贷款为1.57万亿元，比去年同期提高5748亿元。”交通银行金融研究中心鄂永健表示，新增贷款增加较多则是受去年末的储备项目在今年初集中投放、企业在年初的信贷需求较多以及银行倾向于早投放以较早获得收益等因素的综合影响，但同时也表明今年实体经济信贷需求依然不低。
1月份的信贷分类数据也显示了实体经济旺盛的贷款需求。央行统计显示，1月份，对公中长期贷款依然保持较快增势，增加7521亿元，较上月多增4889亿元。同期，居民户贷款增加4502亿元，其中，短期贷款增加1069亿元，中长期贷款增加3433亿元。
鄂永健分析认为，居民户贷款多增主要是由去年末累积的按揭贷款需求在年初集中释放所致，而且从住房成交到贷款发放本来就有一段时间的滞后期。对公短期贷款增加3328亿元，较上月多增3626亿元，则表明企业流动资金贷款需求有所增加。
交通银行维持了2010年新增贷款8万亿左右的判断。交行认为，尽管1月份贷款增加较多，但在年初效应消失、监管部门加强窗口指导以及银行主动调整投放节奏、加强信贷投放管理的综合影响下，未来新增贷款将回归平稳。在货币政策方面，交行预计，视流动性状况和外汇占款情况年内准备金率可能继续上调0.5至1个百分点，2季度后利率有上调27至54个基点的可能，二者大幅调整的可能性都不大，货币政策将趋于稳健。
交行金融研究中心研究员熊鹏表示，适度宽松货币政策的退出将是一个渐进的调整过程，不宜迅速大幅收紧。在这一过程中，包括公开市场操作、准备金率在内的数量型工具仍应首先担当主要角色。利率政策的实施则将根据美国货币政策、国内物价、经济增长及资产价格等因素综合考虑而决定，如在CPI连续两三个月超过4%时可以考虑升息。
“在出口难以大幅回升、私人投资回暖的持续性有待观察的情况下，经济企稳回升的基础仍需进一步巩固，应当注意把握政策收紧的力度，以达到既前瞻性地抑制信贷过快增长、化解资产泡沫和通胀压力，又能较好地维护好经济企稳回升势头的目的。”鄂永健说。 |
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