以温州乐清8家民营企业和1名自然人为有限合伙人的温州东海创业投资有限合伙企业，日前宣告成立。这是浙江省第一家真正意义上的私募股权投资基金，也是长三角地区首家真正意义上的本土人民币私募股权投资基金。其首期基金规模为5亿元，全部来自温州本地民营资本。

从“炒房团”到东海创业

　　据温州东海创业投资有限合伙企业合伙人联席会议主席胡旭苍介绍，近些年浙江经济一直稳步增长，特别是在温州、乐清等地存在着大量的民间闲置资本，遗憾的是，这些闲置资本很难找到较好的增值途径，导致无序投资，例如炒房团、炒矿团等等。
　　“说起来东海创业的这八家合伙企业在各地都投资，但不是房产就是实业，他们对股权投资的方式认识不深。”北京杰思汉能资产管理公司副董事长张立民向记者表示，“我们就向他们解释，投资房产和实业需要很大的交易成本和管理成本，且这些资产的流动性也较差，相比而言，股权投资就有优势，管理成本低而且变现能力强。后来当我们把成立私募基金的想法提出来的时候，他们被说服后认可了。”
　　东海创业采用的是有限合伙企业的组织形式。具体形式是，8家民营企业作为东海创业的有限合伙人，将以自己的出资额为限对合伙企业债务承担有限责任；北京杰思汉能资产管理公司出任东海创业的普通合伙人和基金管理人，对合伙企业债务承担无限连带责任。
　　张立民表示，在6月1日新的《合伙企业法》实施前双方就已经商量好合作协议，在6月1日之后立即签署了协议。“实际上，新的《合伙企业法》为基金的成立提供了法律支持，使我们的合作更加名正言顺。如果没有它，基金的规模很难做到现在这么大。”
　　东海创业执行事务合伙人、北京杰思汉能资产管理公司总裁王伟东在开业仪式上介绍，东海创业首期5亿元基金专注投资于拥有良好商业模式、处于高速增长行业中的快速成长期公司和拟上市企业，基金计划将主要的资金用于投资温州本土成长性良好的拟上市企业。
　　张立民更加详尽地向记者介绍了他们的投资方向：“我们主要是投资于旅游、食品、军工和能源等传统行业，目前已经重点考察了几十个企业。”
　　他还表示，基金目前处于起步阶段，投资策略以稳妥为主，“等以后做起来了，我们会考虑吸引更多的合伙人加入，投资策略也会更加激进一些。”

浙商直接投融资新模式

　　乐清市委书记黄正强对记者表示，温州民营经济正处在转型、提升的关口，下一步怎么走，是温州政府与企业考虑最多的问题。“乐清市有2万多家民营企业，其中行业龙头企业有10多家。长期以来，温州民营企业注重投资实业，不太擅长资本运作，所以上市公司少，乐清目前只有1家上市公司。今后，要鼓励条件成熟的企业进军资本市场。东海创投的成立，既是企业转型的一种很好的尝试，又可以推动其他企业的转型。”
　　胡旭苍也表示，现有的温州企业正迫于规模发展的压力不得不大量的向外地迁移，导致人力资源与财力资源的大量流失。“总部经济”的概念是一条可行之路，但要塑造具有温州或乐清特点的总部经济，没有合理的金融机制，没有恰当的运营模式是不行的。

本土PE迎来发展时机

　　与国外私募股权基金大举进入相比，中国本土私募股权基金起步晚得多，发展缓慢。
　　“国内的创业投资，前些年发展很慢，一个主要原因是退出渠道的缺乏。上市公司的数量少，创业投资一投下去，就沉淀在企业里了。现在退出渠道多了，如本土上市、境外上市和国外并购等等，另外，创业板可能在年底或最迟明年上半年推出。股权投资和风险投资都将迎来兴盛期。”中国经济体制改革研究会副秘书长梁雨对记者表示。
　　“而有限合伙法的诞生，为股权投资创造了最重要的条件。”梁雨接着表示，“有限合伙跟原先的有限责任公司的最大区别是，不用两次纳税，有限责任公司要缴公司所得税和个人所得税，现在只需股东各自纳税即可。东海创投跟基金、信托一样，本身是不纳税的。”

    [财经时评]为本土PE先锋叫好

    很高兴看到，在我国刚刚兴起的私募股权基金(PE)中，又多了两支本土化的生力军——天津股权投资基金协会和东海创业。加上此前成立的渤海产业投资基金，以及鼎晖、弘毅等，这四支力量就构成了我国本土PE的“先锋”集团。
　　四支“先锋”各具特色、互相补充，基本代表了未来一段时间里我国本土PE的发展形态。天津股权基金协会作为我国首家PE协会，其“官助民办”的模式，将在政府与PE如何良性沟通、有效促进PE发展方面作出有益探索；东海创业无论其发起设立、运作模式还是投资理念，无疑最为市场化和本土化；渤海产业投资基金等政府主导、国企投资的PE，属于“国家队”性质，将在发展“中国特色”的PE方面作出积极尝试；鼎晖、弘毅等本土PE，则在很大程度上借鉴了发达国家PE的发展模式，甚至有部分外资参与进来，有可能走出一条“中西合璧”的发展之路。
　　在这里，笔者忍不住要为本土PE先锋们的涌现大声叫好。[详情]