法国:外资多为直接投资 "热钱"难寻投机机会
    2008-08-18    本报驻巴黎记者:芦龙军    来源:经济参考报
  法国近年来一直鼓励外资进入法国市场,仅有一些具有战略意义的行业和龙头性质的企业在吸引外资时受到限制。但是,由于外资主要是直接投资,法国也没有期货交易市场,因此资本的投机机会不多,导致“热钱”在法国难以立足。
  有关数据显示,进入法国的外国资本绝大部分为直接投资,且多数为产业资本。目前外资控制的企业或外国企业分公司的营业收入占法国工业企业总收入的40%左右。这从侧面证明了外国资本进入法国的主要目的是为了进行长期产业投资,而不是为了短期投机获利。
  法国的资本市场相当开放,法国巴黎股市CAC40股指的成分股中,有超过一半的股权控制在外国资本手中,主要为欧美国家的产业资本。这些外国资本进入巴黎股市通常也具有产业目的,而非靠股市差价或欧元升值来获利。例如,美国私募基金柯罗尼资今年年初联手法国阿尔诺集团,以收购股票的方式成为家乐福集团第一大股东,其主要目的就是获得控股权,从而实现资本的产业化布局并谋取长期收益。
  外资进入法国市场基本不需要行政审批,但当外资投资于军工等敏感部门或具有龙头性质的企业时,则需先获得财政部的审批。印度裔英国富豪米塔尔的家族企业米塔尔钢铁集团收购由法国、卢森堡和西班牙三家大钢铁公司合并而成的阿赛洛钢铁公司颇费周折才算完成,而意大利国家电力公司收购法国重要能源企业苏伊士公司则无果而终。这些案例都是法国政府奉行“经济爱国主义”原则的具体体现。
  为保护国民经济,确保本国利益,法国对一些具有全球领先地位的企业还实行政府控股策略,外国资本很难对这些企业实施并购。例如,法国政府是法国电力公司和核能巨头阿海珐集团的绝对控股股东,同时也是空客母公司——欧洲航空防务和航天集团的最大股东。
  法国的金融衍生产品市场不太发达,甚至没有期货市场,即便是法国本土的金融资本通常也要到欧美或亚洲的海外金融市场去“淘金”。因此,在法国很少有遭受“热钱”侵袭的说法。
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