央行降息令出，银行板块应声大跌。昨日，工行、建行、招行、华夏、浦发、兴业、深发展等银行股悉数跌停。
　　显然，央行非对称降息的措施会导致银行利差缩小，在当前银行业超过80%的盈利来自利息收入的状态下，市场对银行股的估值下调是符合常理的。
　　在各种因素的综合作用下，银行业绩的适度回落在所难免。宏观经济周期的影响首当其冲。近年来国内银行盈利大幅提高，得益于宏观经济的持续快速发展。而当前国内经济增长放缓的趋势已经十分明显，这对银行经营提出了严峻挑战。
　　其次，我国银行业的持续高速发展，和银行业改革的推进是分不开的。银行业通过引资、上市、加强公司治理，提高风险管理等一系列措施，极大地提高了我国银行业的经营管理水平。但是改革带来的溢出效应是逐步递减的，这也使得银行业高速增长的动力逐步减弱。
　　从国内因素来看，银行业之间的竞争越来越激烈，特别是利率市场化必然会逐步推进，商业银行如果有了自主定价权，一定会出现银行经营利差不断收窄的情况，给传统利差为主的盈利模式带来巨大压力。
　　但也需看到，当前推动银行业发展的动力仍然强劲，行业增长的总体态势不会改变。从此次降息来看，尽管银行的名义利差在缩小，但为防止经济下滑，未来银行的贷款额度将会在原有的基础上继续增加。特别是中小企业贷款业务，将给银行发展带来机遇。尽管中小企业贷款风险相对要高，但可通过收取更高的利息覆盖风险。当前银行业贷款还是主要集中在一些大型企业，中小企业业务发展的潜力仍然很大，只要在风险控制方面能够跟得上业务的扩展，必然大有所为。
　　另一方面，就中间业务来看，今年上半年在资本市场低迷的情况下，中间业务仍保持了高增长的态势，一旦股票市场回暖，中间业务必然能够实现更快的发展。混业经营既是国际惯例，也是国内现实需要。当前我国混业经营的程度依然较低，但是随着银行业的发展，特别是大量金融控股公司的出现，综合化经营必将获得重大突破。这必然会给银行业的发展带来更广阔的成长空间。
　　未来影响银行业绩的因素中，最大的不确定性来自房地产行业。特别是部分银行的贷款集中度很高，贷款集中于房地产行业，一旦房价走低，不良贷款率有可能反弹，侵蚀银行业绩。然而，根据中央财经大学中国银行业研究中心对银行业贷款压力测试显示，当前房地产市场价格整体下降20%，会造成银行不良贷款率上升0.9%，而房价出现40%以上的跌幅，银行总体不良贷款率才会明显增加。因此，当前房价出现合理下跌对银行整体不良贷款的影响较小，只要房地产业不出现大的问题，就不可能对整个银行业的发展带来太大的冲击。