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| 2007-06-04 记者:庹泓 来源:经济参考报 |
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本报讯
“五一”过后，大商所豆油期货成交量成交额屡创新高。5月29日，大商所豆油0709合约成交量达270222手，成交额达210.7亿元，再创单合约成交历史新高；同时，豆油合约总成交量达272078手，也创下成交历史最高值，其中0707合约收盘价7772元，盘中最高值达7940元。
分析豆油上涨原因，天琪期货公司分析师吕庆海认为三大因素不可忽视：美国供需报告利多，推动大豆、豆粕和豆油期货集体走高；生物燃油题材力挺豆油强势；棕榈油库存降低，带动豆油走高。
首先是美国月初公布了5月份大豆月度供需报告是这次牛市的源头。报告预计新年度美国大豆产量为27.45亿蒲式耳，较当前年度削减4.43亿蒲式耳；美新豆结转库存3.2亿蒲式耳，较当前年度下降2.9亿蒲式耳，低于市场预测平均值3.37亿蒲式耳的水平，数据对大豆市场利多。
其次，国际原油价格因进入夏季预计供应紧张期而出现持续高涨行情，作为替代能源的豆油跟随其走势。从美国农业部公布的月度报告中可以看到，2007/2008年度，美国生物柴油行业对豆油的需求量为38亿磅，而在上一个年度仅为22.5亿磅，增幅达到69%，从目前国际形势来看，全球经济发展迅速，能源需求旺盛，后期原油有继续走高的可能，致使豆油保持高位。
再者，作为世界产量第二大植物油的棕榈油，在豆油上涨的同时也传来了利多消息，创出九年新高。据马来西亚官方统计：截止4月末，马来西亚棕榈油库存总计为118万吨，不足一个月的出口量，而出口量却在逐渐递增。市场需求紧俏，带动豆油走高。
此外，数据显示国内大豆、豆油进口增长。吕庆海分析，2007年1至4月份豆油进口了792380吨，同比提高15.8%；2007年1至4月份大豆进口了837万余吨，同比提高4.9%，从数据上逐渐体现出“豆减油增”的趋势。4月份国内压榨利润的零利润，促使国内保持低压榨率，许多油厂停工检修，用进口豆油来满足国内消费，略显紧俏；与此同时，阿根廷、巴西等新兴国家对豆粕需求大幅增长，美国跨国际粮商利用此契机向中国出口大量豆油，而向新兴国家出口豆粕。随着5月份豆油的走强，国内油厂将继续开工，市场供应逐步充足将打压豆油期价。
吕庆海分析认为，国内养殖业持续低迷，近期鸡蛋、猪肉价格大幅上涨并不是由需求增长引起，而是前期猪热病，及禽流感导致大量牲畜死亡引起的供应不足，导致价格上涨；而价格上涨势必调动养殖户补栏的积极性，他预计在6月末养殖业将恢复正常水平，豆粕上涨空间一旦被打开，豆油将承压。
由于豆油的走高，国内压榨利润由4月份的负利润转成现在盈利100元到150元之间，部分油厂利润高达200元，但多数大型油厂还是以执行合同出货为主，因而豆粕市场销售的恢复进度显得十分缓慢。因此，吕庆海认为虽然近期豆油还能保持坚挺的态势，但是随着油厂陆续开工、豆油供应增加及国内养殖业逐渐恢复，豆油价格将陆续承压，期价有望在6月中旬滞涨回落。 |
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