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推荐序3　“连接一切”时代的金融创新

马化腾 腾讯公司董事会主席兼首席执行官
　　
　　我与肖风相识多年。肖风是资深金融专家，这几年，他逐浪而行，致力于探索移动互联时代的资产管理新模式，成绩斐然，令人钦佩。很荣幸得其邀请为这本书作序。
　　回望历史，每一项重要技术发明，包括印刷术、蒸汽机、电、铁路等，都带来了经济与社会的深刻变迁。互联网也不例外。
　　金融是古老行业，有几千年的历史。金融永续，形态常新。我们今天所见的金融机构形态，比如银行、券商等，都是近几百年才出现的事物，且时时在进化。照此推理，互联网时代的金融，核心还是金融，但会有新特点。
　　金融业门槛很高，涉及复杂技术、专业风险控制和严密监管，因此，互联网金融的主角依然是金融机构。互联网会影响每一个金融机构，但终究只是工具。善于利用互联网工具的金融机构，有望占得先机；漠不关心或视而不见者，可能遭遇困境。
　　互联网将带给金融什么新特点？2013年11月，我在一次演讲中提出，“连接一切”时代到来了，它是未来变化的基础。我想从这个角度，试着讲述自己的认识。
　　首先，金融市场可能呈现泛中心化。以前，金融机构与用户单独发生联系，金融机构处在中心。但在移动互联时代，用户与用户连接，世界是一个网络，用户和机构都是上面的节点。
　　在这张网络中，用户与用户可以直接交易。目前很热门的移动支付、P2P（点对点）网贷、众筹都是直接交易的典型例子。在将用户与用户连接的尝试过程中，会诞生许多新型机构，包括我们今天看到的移动支付平台、P2P平台和众筹平台。
　　《失控》作者凯文·凯利说过，创新往往发生在边缘地带。对传统金融机构来说，这些新交易正是在边缘兴起。甚至，越是边缘的地方，越会成为新型金融交易的沃土。
　　放眼全球，谁能想到，移动支付最成功的地方是贫穷的肯尼亚与海地。2007年，肯尼亚移动运营商Safaricom推出M-Pesa移动支付服务，风靡全国，连最偏远的游牧人都用它来出售家畜和购买生活用品，M-Pesa的支付业务量超过该国所有金融机构支付业务量的总和。
　　再看中国，由于小微企业融资不易，在一定程度上鼓励了P2P和众筹的发展。
　　以用户直接交易为特征的新型金融，还处于比较边缘的位置，但可能会是金融市场成长的新力量，会促成金融市场突破原有边界，在更大范围内配置资源，更加高效。在这个过程中，传统金融机构也许难免会感到有压力，但也一定会促进它们创新，演变出适应新时代的组织形式，更具活力和竞争力。
　　其次，用户主导地位确立，个性化金融勃兴。交易、理财不再有门槛，小额交易大行其道。
　　用户既是金融消费者，也是金融资源提供者。用户与用户连接，使用户也有能力参与创造金融产品。产品供应源的多元化，增加了用户的权利。围绕用户个性化需求的创新，将成为主旋律，金融创新大大加速。
　　今天，金融产品还有很多门槛，比如，银行经常挂出牌子“××理财产品，5万元起买”，这样的门槛不久后很可能会消失。互联网产品讲究极致体验，门槛会影响体验。
　　再次，金融机构更扁平，开放的协作成为主流。肖风在这本书中提及的科斯理论，对此有很强的解释力：企业存在的前提，是组织成本低于市场交易成本。互联网大幅降低了市场交易成本，会促使金融机构衍变出新的组织形式。
　　传统金融机构呈金字塔形，渠道为王，产品驱动，通过网点或远程售予用户。未来，金融机构可能变得更扁平、灵活，强调开放的协作，聚焦于核心模块，开放其他模块与社会上更有效率的企业分享合作。
　　前不久，平安保险董事长马明哲在其讲话中对比了美国最大的连锁零售书店Barnes & Noble与亚马逊。Barnes & Noble很早就进入了互联网，但亚马逊市值如今是它的200倍。他的结论是，Barnes & Noble是养牛喝牛奶，亚马逊是造市场，做牛奶生意。
　　我认同他的观点。未来大型金融机构依然存在，但会更强调开放的协作，并从中获得竞争力。互联网不仅仅是金融产品提供者，更是用户与服务商的连接平台，是交易的促成者。在这样的平台上，金融机构能了解用户行为全貌，获得真正有价值的大数据。
　　值得一提的是，徒有先进理念而未落实，依然无用。诺基亚早在2007年就提出移动互联网是未来，并设立了互联网部门，但那个部门的好想法时时遭强势的手机部门否决，理由是不能促进手机销售。
　　在拥抱移动过程中，实施新理念经常需要牺牲一些眼前利益，所以容易遭到既得利益部门阻挠。金融机构可以多尝试，并坚定落实。
　　最后，金融监管应面对新挑战。“连接一切”有硬币的另一面。所有个体连接起来，金融体系变得更庞大、更具流动性。200年前，再大的企业倒闭，影响也有限；几年前，雷曼兄弟倒闭，风暴波及中国最偏远的内陆。央行面对的考验，在于如何平衡创新与安全。
　　所幸，监管手段也在不断创新。比如，利用大数据等技术，央行可以提前洞察许多风险，防患于未然。
　　风险不是因循守旧的借口。创新与安全终究会找到平衡，创新者会分到更大的份额。一些人认为，金融是国家命脉，如果遭受互联网冲击，国家会保护。这种可能性是存在的，但金融机构会内部洗牌，创新者会吃掉落伍者。
　　有人会说，以上内容只与消费者金融相关，对于复杂的企业金融业务，并不适用。我的预测是，所有业务最终都会受影响，不过在时间上有早有晚。
　　还有人会质疑，互联网公司谈金融，是不是要抢走金融机构的饭碗？谈金融不等于做金融。金融有特殊壁垒，是金融机构的专长，而非互联网公司长项。一个门槛是金融包罗万象，技术复杂；另一个门槛是金融涉及国家命脉，有严格监管；而最高门槛是风险控制，很多机构在大势好的时候，水涨船高，盈利可观，但风险控制做不好，一个浪就可被覆顶。
　　互联网公司的优势在于提供工具，帮助金融机构专注于核心模块。比如，很多金融机构在微信公众平台上建立了账号，方便联系和服务客户；又比如，微信支付推出的理财通服务，让基金公司与用户无缝连接。
　　总之，有理由相信，互联网作为一项突破性技术，会推动金融进一步成长，并到达全新高度。金融将更有效率，为经济提供更好滋养。在通向未来的路上，由于金融行业的专业性和敏感性，传统金融企业有天然优势，也一定要用好互联网工具。勇于创新者将得到丰厚回报，在未来格局中占据更佳位置。一些金融机构，比如平安保险和民生银行，已提前出发，寻找新的奶酪。
　　在这个过程，互联网企业与金融企业是合作和依存关系。腾讯是金融机构创新与升级的服务者和合作者，我们希望与金融企业一道成长。

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