每到年底，对下一年市场将走向何方，各类机构纷纷发出预测。《财智》周刊本期从2010年中国市场的信贷及财政政策、人民币汇率走向、市场股票供应等方面为读者提供一些基本面依据并将在本刊的13、14版对明年五大行业十家公司进行重点分析。
　　严重金融危机后，各国重手出台了罕见的宽松货币政策，“扶起的经济”能不能自己走好，政策何时及如何退出，通胀及资产价格泡沫如何演绎是明年市场的主要看点。基于以上分析，财智周刊认为，明年上半年市场或许仍存温和上涨机会，明年年末市场将看政策脸色，震荡幅度将加大。

    货币政策：2010年明松实紧

    “2010年的货币政策将‘名松实紧’，‘不许过多、不能太少’的精准调控，将是明年信贷的基本导向。”兴业银行的研究报告认为，无论是把握好信贷增速还是管理通胀预期，目前的抓手都是在货币信贷增速上，这自然意味着数量工具将是明年主力。

    人民币：走出小幅渐进升值路线

    12月24日，中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价定格在1美元兑6.8285元人民币，这已是接近四个月人民币对美元中间价在6.826至6.828元之间徘徊了。与国内市场的四平八稳相比，离岸市场，12月23日，1年期美元/人民币无本金交割远期(NDF)报人民币6.6441/6.6481元，这显示市场已经累积起一定的人民币升值预期。明年的人民币汇率走势将如何？这个问题牵动着众多投资者的心。

    美元：2010年或将趋势性反弹

    虽然今年美元走势一直疲软，不过有分析师预期，从大周期观察，在经历了近30年的下跌调整周期，美元或在明年下半年展开趋势性的反弹，这将造成全球市场的显著调整。

    “全流通”时代到来 流动性将承压

    根据多数权威机构的预测，2010年股市上行的重要推手，将由流动性转变为企业盈利增长。而单就市场流动性而言，其充裕程度下降的可能性较大。

    新能源汽车“战略化”定位凸显投资机会

    哥本哈根会议落幕，提倡绿色减排的低碳风潮已然席卷全球。

    风电携手水电：可再生能源“风生水起”

    2009年行将结束的时候，虽然哥本哈根气候变化大会并未取得实质性成果，但是展望2010年，“低碳经济”加速前行的脚步声已经显得分外清晰。

    通信行业：3G业务大规模扩张助推增长

    机构认为，3G业务的大规模推行将是通信运营行业2010年的重头戏，运营商业绩明年有望低谷回升，国内通信设备企业优势明显，未来三年移动增值服务业复合增长或超30%。

    保险业：通胀预期阶段的投资选择

    目前，通胀预期将长期存在已成为市场共识，2010年央行加息是大概率事件，导致国内债券收益率曲线呈现出不断上移的趋势，构筑出保险资金未来利差益上升的空间；同时，未来保险资金投资PE 和不动产细则的出台，有望成为行业新的利润增长点。分析师预计，在2010年，资金成本变动相对滞后于市场的保险公司将成为通胀预期的潜在受益者。

    房地产业：短期调整更有利于长期发展

    过去的两周内，调控政策密集出台。从二手房营业税优惠取消到国务院常务会议高调讨论遏制部分城市房价过快上涨，再到五部委限制囤地炒地政策出台，政策趋紧的信号明显。机构认为，政策拐点提前到来，明年一季度，房价上涨趋势将被遏制。不过，由于中国仍然处于城市化进程初期，居民住房改善需求空间巨大，依然看好房地产业中长期发展。