在去年金融资本走出去的热潮之下，非金融部分的2007年全年对外直接投资额也达到187亿美元，比2006年增长6.2%。在中国资本大规模出海的今天，一个大家关心和探讨的话题就是是什么因素决定了海外投资的成败，业内专家就这一问题给出了自己的答案。
花旗中国首席经济学家沈明高表示，对于对外金融投资而言，拥有一支能对市场走向、资产定价和风险程度做出合理判断的专业管理团队尤为重要。“就主权财富基金而言，规模大是它的优势，但是要想最大程度的发挥这一优势，拥有一支专业团队至关重要。”他说，“投资是否成功不能依短期收益而定，所谓不以一时论英雄，新加坡政府投资公司也是经过了十几年的发展才达到现在大概9%的投资收益率，主权财富基金也许在三年、五年乃至十年后再看它的盈利能力才能给其一个公平的判断。”
“对于制造业而言，对外投资的‘成本’不能不考虑。”商务部贸易经济合作研究院副研究员梅新育表示，“由于贸易摩擦仍然频繁，而且国内劳动力、土地等经营成本的上涨趋势将因人民币汇率因素而进一步提速，国内不少劳动密集型敏感产品(纺织品、鞋类)厂商倾向于向海外转移生产能力以规避贸易壁垒和降低生产成本。然而，我国国内有着完备的产业体系，基础设施良好，无论是熟练劳动力还是原料、辅料、设备等都容易获取，广大的国内市场也有利于企业取得规模效益，其它国家很少能够同时具备上述条件，因此赴海外投资的厂商总成本反而可能高于在国内经营。”他说：“就制造业企业，核心部门还是应该立足于国内，考察清楚海外究竟有什么国内不可替代的优势，然后才有可能做出正确决策。”
而对于去年开闸出海却频频呛水的QDII基金，沈明高也表示，海外投资不同于国内投资，市场不同、风险程度不同，以投资国内的方式投资海外一定是行不通的。“鉴于现在国际市场存在下行风险，QDII基金又是首次出海，在最初配置资产时应该保持大概50%的债券比重，持有股票的比重一开始也不宜过高，要逐渐增加。”他说。 |
|
