《出版社解读量化投资：西蒙斯用公式打败市场的故事》

    忻海著机械工业

　　能赢巴菲特，远超索罗斯，此人就是詹姆斯·西蒙斯。
　　有一组数据能证明他并非浪得虚名：管理赫赫有名的大奖章基金，自1988年成立以来，年均回报率高达38.5%，远远超过巴菲特20%的平均年收益率，成为20年内最佳赚钱基金经理；在Alpha杂志2008年最赚钱对冲基金经理排行榜上，西蒙斯成为新的对冲之王；2008年，大奖章基金实现80%净收益率，西蒙斯的个人身价比2007年增加1125亿美元，《金融时报》称他为全球最睿智的亿万富翁。
　　尽管如此，西蒙斯属于那种“墙内开花墙内香”，平时不显山露水、背地里闷声发大财的投资客。对此，在《解读量化投资：西蒙斯用公式打败市场的故事》一书中，作者忻海杜撰的一个段子描述得很传神、也很到位。
　　说某一天，三个白胡子老头儿站在北京首都机场的候机楼里，为他们中哪一个最牛争吵不休，后来他们决定请机场书店的售货员评判。售货员是个川妹子。第一个老头儿还没来得及自报家门，川妹子就把他打断了：“您最牛！”边说边从书架上取下十四五本书。每本书的封面都是这个老头儿。此人正是“金融大鳄”乔治·索罗斯。第二个老头儿往前一站，川妹子倒吸一口冷气，对前一个老头儿说：“对不起，老索，您输了。”转过头来对着第二个老头儿竖起拇指说：“老巴，您最牛！”她顺手一指金融投资的书架，上面有一半书的封面都有这个老头儿的照片。不用说，他就是鼎鼎大名的“股神”沃伦·巴菲特。第三个老头儿慢悠悠地走过来，川妹子问：“您是哪一位？”老头儿不亢不卑地笑着回答：“我叫西蒙斯。”川妹子一脸茫然。西蒙斯又补充了两句。川妹子说：“您赢了，您最牛！”她对另外两个老头儿说：“老巴、老索，实在对不起。”
　　忻海提出，按照决策方式的不同，投资可以分为判断型和量化型两类。前者是指根据各种信息以及个人过去的经验来确定买卖什么、交易多少、以什么价格执行、何时退场。用广大股民熟悉的行话来说，就是基本面、政策面、市场面、技术面等。而人们熟知、并将其理论奉为圭臬的索罗斯、巴菲特、彼得·林奇等人，他们大多属于判断型的投资者。量化型投资则是将投资思想通过具体指标、参数的设计体现在数学模型中，并据此对市场进行不带任何主观情绪的跟踪分析，借助于计算机强大的数据处理能力来选择投资(包括个股、数量、价位、时机)，以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。西蒙斯正是该投资方法的典型代表。
　　在投资家之外，西蒙斯的另外一个身份是数学家。在数学研究领域，他更是个天才。他曾和著名华裔科学家陈省身共同创立了著名的Chern-Simons定律，获得过全美数学界的最高荣誉，任教于哈佛大学和麻省理工大学。从某种意义上而言，是数学让西蒙斯成为有着惊人业绩的“最赚钱基金经理”。身为数学家，西蒙斯懂得运气只有1/2的成功概率，要战胜市场必须以周密而准确的计算为基础。与此同时，他喜欢被称为“模型先生”，因为在他看来，“模型的最大优势在于可以降低风险。而依靠个人判断选股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又输得精光。”据说，在他掌管的复兴科技公司里，有超过1/3的雇员拥有数学、统计学和自然科学的博士学位，而来自商学院的毕业生则一个都没有。
　　不依靠华尔街的经济学家和分析师，西蒙斯照样为投资人创造了惊人的回报。事实上，西蒙斯把模型保护得越神秘，就越发引起公众的兴趣和注意，人们都在琢磨，西蒙斯的葫芦里到底卖的是什么药？
　　这些在忻海的书中都没有现成答案，甚至连最价值连城的西蒙斯公式忻海都没有写出来——用忻海的话来说，如果他知道这个选股公式，也就不写书了。不过，这倒可以为我们留下一系列想象的空间。有人说，量化投资适合在中国的市场应用，因为与海外成熟市场相比，中国A股市场的发展历史较短，投资理念还不够成熟，相应地留给主动投资发掘市场的潜力和空间也更大。也有人说，量化投资在中国还太显稚嫩，且不说动不动出台的政策面上的“黑天鹅”事件会降低模型的准确率，而且中国基金经理的专业操守、业务能力、投资理念等与西蒙斯一流存在巨大差距，所以量化投资前路漫漫、任重道远。