2007年春节，我去澳大利亚度假，2月27日返回香港。刚下飞机，在等行李时，有人打开手机一看，大喊一声：“中国股市暴跌了！”这一喊不要紧，所有等行李的中国旅客都打开手机，惊呼：“不好了，中国股市暴跌，大部分股票跌停。”几乎所有人都站在那里哀叹：“怎么办？我们全都满仓！”原来满飞机的中国人都是拿炒股赚来的钱到国外旅游去的。我在一旁不禁感叹道：“中国全民炒股的时代真的来临了。”
所以，2006~2007年，上海证券交易所和深圳证券交易所开户的人越来越多，你想这1亿人去炒股，规模有多大？证券营业部里人满为患，银行也排长队，证券公司开户的队伍更是越排越长。
那时公司的白领阶层上班时间就敢公开炒股，老总也躲在自己办公室里偷着炒。老总出来一探头，发现手下人都在那儿盯盘，看老板出来，所有人“啪”就收起来了。据说股市火的时候，“下午3点之前别来跟我们谈生意，等3点收盘后再说”。
一天，我坐在飞机上，听后面座位上的一男一女聊得特别热烈，他们一直在说炒股票怎么赚钱，买哪只股票赚钱。等下了飞机，两个人各奔东西，这才发现原来谁也不认识谁。
各种版本的财富故事也四处流传。据说，一位女士拿出2万元钱在3年前买了股票，3年之后她的2万元变成2000万元，她用炒股赚来的钱买了4套别墅。
甚至还有说一个人听到消息去买股票，别人告诉他股票代码，他就去买了，一没留神下错了单，买错一个号，不是人家告诉他要买的那只股票。回来后他很懊丧，就跟人说：“太倒霉了，我写错了一个号，买了另外一只股票。”没想到这只股票竟连拉三个涨停板。买错一只股票都能连升三个涨停板，三天赚了33%。
那时的牛市，就牛成这个样子。
那才真叫一个看不懂。就沪市而言，大盘从1000点左右涨到1500点的水平，已经涨了50%，之后从1500点几乎一口气冲上了4000多点，几乎只涨不跌。最不可思议的是，2006年7月5日~2007年5月15日，中国人民银行总行上调了7次存款准备金率。众所周知，这是央行三大货币政策中最严厉的手段，上调一次都是非常严厉的紧缩行为，每调一次冻结市场供应资金大致在1
500亿~2000亿元之间的水平。结果却是每调一次股市就涨一次，调一次涨一次。
股市涨得实在让人看不懂了。
所谓看不懂，仔细想想，无非是用老眼光看新股市。老眼光是什么呢？以前股市大涨，很多是违规动用银行资金，所以宏观一调控，不要说十次八次存款准备金率上调，就是一两次也够呛，甚至一两次升息都要跌好久。而这次股市资金显然不在宏观调控的掌握范围，这在中国资本市场的历史上从来没有发生过。
货币政策怎么调都没办法抑制股市的投资和投机狂潮，如果一直涨下去，像日本那样，股市泡沫破灭了怎么办？
市场实在不听话。豁出去了，政府只能动用财政政策，提高证券交易印花税！
咣当！在2007年5月30日夜里，政府宣布提高印花税率，股市终于低下了高昂的头，开始一轮暴跌。
政府没料到市场会涨成这个样子，市场也没想到政府“下手”会这么重。本来政府动用货币政策，大家炒股不用你的钱就是了。结果印花税提高了300%，这招实在厉害，不跌不行了。再不跌，指不定还有什么铁腕政策出台。
可是，股市光跌也不行啊，这么跌谁出得去啊？散户、机构，民营、国有，境内、境外的，这不是小麻烦，所有人都不愿意，抱怨声音太大了。如果这个社会一件事出现让所有人都不能接受，那政府的压力就大了，尽管明明是抑制市场过度投机的措施，但也没人接受。
后来的发展在历史上也许永远是一个谜，就是之后政策层面没有太大动作，莫名其妙，股市又起来了，不仅起来了，而且比前一波行情更不可思议，更疯狂。
如果要做一个公开分析和相对合理的判断，当时我观察到一个重要的转折过程。就是第一拨从股市感到危险撤退的资金开始转战楼市，没出来的资金在“5?30”都套里面了。很多“老到”的资金出来不少，赚得也不少。他们想，既然股市被这么严厉打压，这么危险，就去楼市吧！既然人民币要升值，人民币资产也一定会升值，而且升值更快。在人民币资产中，没有比房产更典型、更具有投资价值的了。虽然老百姓觉得太贵了，但对大资本来说，对赚钱容易的人来说，对有能力从广大老百姓手上“集资”的人来说，他们的看法就不一样了。
资金进入楼市，这个问题让政府更加紧张。股市还是吃饱饭的人冒险的地方，但楼市关系民生，这个问题比股市严重得多。当时政府千方百计限制资金大规模进入楼市，出台了一系列政策。这时我们看到，资金进楼市不是全部被堵住，而是从政策导向上不被欢迎，不被鼓励，很可能也要“严打”。
怎么办？
资本的本性永远是逐利的，想要搭中国经济增长的快车、搭人民币升值的快车，楼市又被“严防死守”，其他投资领域要么不能进，要么不容易出，被堵住出口的资金又挤回了股市。
结果行情不仅又起来了，而且是更加疯狂。只有更加疯狂地上涨，才让投资者无数次怀疑自己，坚信自己每次卖出都错了，每次没买都后悔死了，最后更加坚定地买入，而且要更加坚定地持有并看多。
一定要坚定地买入，坚定地持有，不能再犯错了。
似乎从五六千点到一万点已经不是梦了。
就这样，一轮从1000点出发的行情，轰轰烈烈被抬上了6000点，中国股市就在一片看不懂的情绪中，如此猛烈地涨起来了。 |
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