|
|
|
|
|
|
|
|
| 2008-12-05 作者:马静 来源:证券日报创业周刊 |
|
|
对于国内上市公司来说，即将于2009年末实施的增值税转型改革为企业增加利润和降低经营成本提供了新的途径。不过，对于不同行业的上市公司，这次增值税转型改革对其的影响也不尽相同。
还是让我们先来看看增值税转型改革的主要内容：自2009年1月1日起，在全国所有地区、所有行业推行增值税转型改革。改革的主要内容是：允许企业抵扣新购入设备所含的增值税，同时，取消进口设备免征增值税和外商投资企业采购国产设备增值税退税政策，将小规模纳税人的增值税征收率统一调低至3％，将矿产品增值税税率恢复到17％。增值税转型会促进基础产业和资本密集型企业的发展，加快企业的设备更新和技术进步，加速产业向高附加值层次的转型；有利于公平税负，避免重复课税；还将增强我国出口产品的国际竞争能力，对出口具有重要意义。
经测算，明年实施该项改革将减少当年增值税收入约1200亿元、城市维护建设税收入约60亿元、教育费附加收入约36亿元，增加企业所得税约63亿元，增减相抵后将减轻企业税负共约1233亿元。
从现金流上看，相对于生产型增值税，消费型增值税对企业现金流的影响主要表现在三个方面：第一，固定资产所含的进项税款可以从当期销项税额中予以抵扣，从而使企业当期缴纳的增值税额减少，这相当于等量增加了企业的现金流入。其次，由于增值税的减少引起以它作为税基的城建税和教育费附加的减少，这会节省企业的现金流出。最后，由于固定资产原值以税外价入账，导致每年提取的折旧减少，在销售额不变的情况下，企业利润总额增加，相应地就要给国家多交所得税，这会等量增加企业各期的现金流出。将这三种影响综合起来，转型使企业当期节省的现金流＝当年允许抵扣的固定资产税款＋由此减少的城建税和教育费附加×1－所得税率)－因固定资产折旧减少而增加的所得税现值。
增值税转型对利润的影响主要反映在对折旧成本的影响和对城建税及教育附加费的影响上：第一，由生产型增值税转为消费型增值税后，企业固定资产原值将会降低，相应地折旧额会减少，从而节约成本，增加了公司的利润，但同时也会造成应纳税所得额的增加，但是总体上并不影响净利润的绝对上升趋势。对利润的增厚的绝对值为：当年允许抵扣的固定资产税款/折旧年限×（1-25％）。其次，以包括增值税在内为税基的城建税及教育附加费将由于增值税转型而减低，也带来对利润的增厚的绝对值为：当年允许抵扣的固定资产税款×10％×（1-25％）。
第三，增值税转型对不同行业影响。首先，化纤、通信、电力、造纸包装、化工、传媒、建材、钢铁、交运等行业在增值税转型的环境下利润增厚最多。其次，化纤、石化、通信、电力、钢铁等企业的现金流将因增值税转型带来最明显的改善。
（作者为河北省沧州市委党校副教授）
|
|
|
|
|