4月20日两市大盘正如我所分析的那样出现了报复性反弹，上证指数全天涨幅接近4％，收盘点位距19日最高点仅30多点，已经收复19日大部分失地。上证指数以3460.90点开盘，收于3584.20，涨135.18点或3.92%；深证成指以9884.48点开盘，收于10258.64点，涨401.41点或4.07%。两市A股成交额达到2441.3亿元。
    在连续数周单边快速上扬后，本周大盘再度出现巨幅震荡，周四急速"跳水"，各大股指均收出长阴线，周五虽然公布的一季度GDP增速达到11.1％，但权威部门并不认为"过热"，因此市场信心再度增强，场外资金重新积极入市，推动大盘大幅度回升。
    从此次大盘的下跌来看，表面上是因为一些潜在的利空传闻，比如宏观调控、监管加大等，但实质上是对前期持续逼空所累积的巨大获利盘的一次集中消化。
    统计显示，截至4月18日，我国股市账户总数已高达9020.89万。今年股市新增账户数已达1166.88万，这个数字已超过2006年全年股市新增517.94万账户的两倍。我认为，只要存在赚钱效应，市场就不缺资金。从以往经验看，加息或者提高存款准备金率只是引发短期震荡，
对市场向上运行趋势不产生实质性影响。由于股市外围资金和国外热钱的流入，股市向上的趋势仍然没有改变。
    今日我同时发表了一篇探讨基金操作的文章，《基金做空中国股市加大股价波动损人不利已》，有兴趣的朋友可以看一看。我们为什么要研究基金的投资行为，这是因为我们买入的都是基金重仓股，前一段时间基金是中国的做空力量。这也给我一个提示，下一段基金很可能是做多，可以预计基金重仓股在未来会有一波行情。
    由于制度的缺陷，基金经理开老鼠仓的行为一定会存在，这样股价的大幅波动仍然会存在，这给“零风险”操作者一个波动赢利的机会。所以一定要坚持“零风险”理论操作。把基金制造的价格波动变成我们的利润。
    股价震荡将在下周会常常发生：应该说，造成市场天量震荡的原因很多，但最根本的还是市场自身有较为强烈的调整需求。毕竟我们面对的A股市场目前处在平均40倍左右的市盈率水平，远远高过世界平均16倍的市盈率。随着前期大盘连续冲高，短期股指涨幅过快加之获利盘的累积，市场无疑处于敏感区域，投资者情绪的微妙变化都有可能引发板块乃至指数的结构性调整。特别是近期市场在3600点高位放量滞涨，更使得投资者心理失衡，一有风吹草动即疯狂追涨杀跌。这些因素都放大了大盘的调整力度，所以市场短期内还将出现反复震荡的格局。
    23号操盘注意几个特点：
    第一个观察点：
    大唐发电季报4月27日。
    大同煤业年报4月25日、季报4月25 日。
    宏达股份仍在等分红消息。
    上面三支股仍可持股或逢高卖出部分，等大盘跳水再买回来。
    中国人寿季报4月24日。
    中国联通季报4月27日。
    中国银行季报4月24日。
    以上三支股票都是权重股和基金重仓股，前段时间升幅不高，这是因为基金做空的原因，股市上所有小盘股，概念股，5元以下的低价股，券商股，垃圾股等都飞上天。这些基金重仓股在股市上相对其它股票是最安全的股票。很快就会有一轮行情。
    第二个观察点：
    19号周四股市大跌，很多投资者纷纷去抢新股申购。申购中信银行的冻结资金高达1.2万亿，这些资金在周五的反弹中没有发挥作用，
这些资金将在下周二解冻，大量没有申购到中信的资金会非常后悔。估计主力庄家23日会强势推动中国联通、银行、煤炭等权重股，继续推高股指逼空这1.2万亿资金的可能性极大。尤其是在两市平均股价已超过10元，中国联通这类低价优质严重滞涨蓝筹股极有可能成为超级主力强攻的焦点目标，报复性上攻在情理之中。1.2万亿申购踏空资金24日一旦解冻，很显然将会有数千亿不甘寂寞的资金寻找潜力滞涨蓝筹进场，中国联通的多重优势有望成为踏空热钱首选猛攻目标。
    由于20日大盘强烈化反弹，23日大盘能会上下震荡。股指冲高一定要按“零风险”的操作卖出一些，可以预计23日尾市可能会出现抢购筹码。因24日万亿资金解冻，一定有大量的资金会找出路。利用这个特点可博短线机会。
    如出现这个情况。可以短时间加大仓位，第二天赢利了结。再把仓位回到正常的位置。在这里要大家观察23号盘面的特点。如何操作，见仁见智。
    第三个观察点：
    中国人寿季报4月24日，中国银行季报4月24日。股价在23日会有所表现，很可能会冲高，冲高后可按“零风险”操作出一些货。也有可能第二天24日出季报会见光死，也有可能会拉升。总之做好两手准备。
    判断可错，操作不能错。