| |
|
《股市零风险实战策略》 第一部分、股票市场基本知识
股票的价格 |
|
|
|
|
|
|
| 2007-03-29 周佛郎 来源:清华大学出版社 |
|
|
四、股票的价格
股票的价格是股票市场上人人关心的一个永恒主题。股票价格有三种概念。
1.票面价格
股票的票面价格是由发行资本的总额和发行股票的数量来决定的。
资本总额
股票的票面价格=———————
总股本数
2.发行价格
按照国际惯例，股票的发行价格由以下5个方面决定。
(1)上市公司最近三年每股税后利润与股票市场上同一类型的公司相比较。
(2)上市公司的每股净资产值，发行价要高于此价格。
(3)股票市场三年的平均市盈率。
(4)发行股票的上市公司当年的税后利润预测。
(5)上市公司未来的成长性。
3.交易价格
股票的交易价格亦称股票价格，它是买卖双方随行就市决定的交易价格。不同的时期和不同的条件有不同的价格。人们常用这样的方法来确定一支股票价格。
股价=每股预期赢利×股市市盈率
4.影响股票交易价格的因素
影响股票价格的因素是多方面的，主要有以下几个方面。
(1)上市公司的基本面
上市公司的基本面包括：公司的竞争地位、公司的赢利水平、财务状况、股息政策、经营管理能力。公司的竞争地位和公司的赢利水平是最重要的因素。
(2)股票市场的平均市盈率
同一只股票在不同的股票市场将有不同的价格。中国的A股和B股是最好的例子，同样一只股票在两个市场的价格差异如此之大。股票市场的平均市盈率影响股票的价格。
(3)庄家的人为控制
股票市场上的股票价格被人为控制是人人皆知的事实。同一板块的两只股票，它们的基本面几乎一样，但如果其中一只有庄家控制，另一只没有庄家控制，它们的股价会产生天大的差异。
5.股票的市盈率
股票的市盈率是衡量股价高低和企业赢利能力的一个重要指标，它是反映上市公司过去收益、经营业绩和成效的指标。其计算公式如下。
每股市场价
市盈率=——————————
每股税后利润
西方发达国家和地区的市场平均市盈率大致为20~25倍左右，而一些发展中国家在正常情况下的市盈率为25~40倍左右。目前我国股票市场上除总体市盈率偏高外，有的业绩好的股票拥有较低的市盈率，而业绩差的股票则拥有较高的市盈率，与西方股票市场正好相反。
高市盈率的股票如有高的增长率支持，仍是一只好的股票。其计算公式如下。
增长率
——————>1
市盈率
|
|
|
|
|
|
|
|