半年报把创业板打回原形
业绩增长比不过主板 高成长公司纷纷“变脸”
    2010-08-24    作者:记者 吴黎华/北京报道    来源:经济参考报

  只有在潮水退去时,你才会知道谁一直在裸泳。对于现在的创业板来说,这句话再恰当不过了,WIND统计显示,截止到23日记者发稿时,在创业板上市的106家企业中,已经有84家发布了2010年中期业绩报告,同主板和中小板相比,此次创业板不仅业绩垫底,更是涌现出了一大批业绩骤然“翻脸”的企业。
  WIND统计显示,在已公布中报的84家创业板企业中,剔除无法比较的外,2010年上半年归属母公司股东的净利润为24.95亿元,同比增长26.7%。而在已经公布2010年中报的325家中小板企业中,上半年归属母公司股东的净利润则为196.56亿元,同比增长42.1%;在两市已经公布中报的830家主板企业中,上半年归属母公司股东的净利润则为3062.31亿元,同比增长43.8%。上半年业绩显示,被寄予“高成长性”希望的创业板成功垫底。
  以单季数据来看,在已经披露中报的企业中,2010年二季度创业板归属母公司股东的净利润同比增长19.5%,中小板则同比增长32.3%,而主板也达到了25.6%。以每股指标来看,84家创业板企业平均每股收益为0.31元;在有数据可比的36家企业中,同比增长-40.3%。与此同时,325家中小板企业的平均每股收益则为0.27元,主板企业的平均每股收益则为0.16元。
  但创业板的每股收益中却有着巨大的水分。WIND数据统计显示,截至23日,106家创业板公司实际募资总额达714.92亿元。其中,超募资金总额达到471.87亿元,平均每家公司超募4.45亿元。在已公布超募计划的78家公司中,明确用途的资金仅116.2亿元,其余355.67亿元仍然躺在银行“吃利息”。WIND统计显示,截止到8月23日,106家创业板企业平均总股本为1.16亿股,即使以2.25%的一年期定期存款利率计算,这部分超募资金也能提供每股7分钱的平均收益,如此算来,创业板每股收益还不如中小板。
  创业板业绩整体“垫底”,同时也涌现出了一大批半年报业绩突然“翻脸”的企业。
  中报披露显示,华谊兄弟上半年净利同比下降11.71%;新宁物流上半年净利同比下降17.91%;奥克股份上半年净利同比下降24.49%;安诺其上半年净利同比下降24.63%;网宿科技上半年净利同比下降29.98%;汉威电子上半年净利同比下降49.78%;南都电源上半年净利同比下降69.48%;华平股份上半年净利同比下降76.60%;宝德股份上半年净利同比下降则达到了82.07%。
  在业绩“翻脸”的创业板企业中,国联水产最为引人注目。2010年7月8日,国联水产正式在创业板上市,一周之后,7月15日,这个在招股说明书中号称“农业产业化国家重点龙头企业”、“内地首家亦是唯一一家获准‘供港活虾’企业”、“价值链向上游有效延伸,提升了企业的盈利能力”并“营业收入从2007年的7.4亿元增长到2009年的11亿元,增长48.72%”的国联水产随即发布公告称,“受对虾养殖季节性影响显著”和“政府补贴相比上年同期减少”,预计2010年中期净利同比下降15%至35%,每股收益下降25%至45%。其“翻脸”速度之快,可谓迅雷不及掩耳。
  但要论及“变脸”的程度之大,则非宝德股份莫属。2009年年报显示,宝德股份2009年实现净利2683.28万元,同比增长72.71%;每股收益0.56元,同比增长60%。到了2010年第一季度,则实现净利润301.65万元,同比大跌61.92%。2010年的中报则更令人失望,2010年上半年仅实现净利润303万元,同比大跌82.07%;每股收益仅为0.03元,大跌86.96%。
  创业板企业业绩骤然“翻脸”难免让人产生重重疑虑。中信证券首席策略分析师于军对《经济参考报》记者表示,创业板出现这种整体业绩下滑和良莠不齐的现象并不奇怪。“创业板本身有其特有风险,此次创业板的业绩下滑主要是企业本身的原因。”他表示,2009年的新股改革限制了机构投资者的申购数量,推高了创业板的股票价格,使得投资者的预期过高。
  一位不愿意透露姓名的证券业人士则更为直接的表示,创业板企业业绩的大幅下滑,是意料中事,因为许多已上市的企业根本就不具备“高成长性”,在当前高定价和超募的环境下,承销商和企业都有强烈的包装上市冲动,并且其中还包括PE(私募股权基金)“突击入股”等涉嫌腐败等行为。企业一旦上市,风险便显露出来,最后买单的只能是投资者。

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