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| 2008-06-11 本报记者:张汉青 来源:经济参考报 |
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6月10日，端午节后股市开市第一天。受到多重利空影响，沪深股市遭遇惨重打击，上证综指似溃坝泄洪，连破3300、3200、3100三道整数关口，暴跌257.34点，跌幅7.73%，创下一年来最大单日跌幅。两市近千只股票跌停，前期市场普遍认同的3000点“政策底”再度面临考验。
对于当日股市的大跌，多家机构在接受记者采访时表示，本次暴跌至少遭遇到五大利空齐袭，其中一半来自国内，一半来自海外。这些利空并肩而来形成共振，带来了巨大杀伤力。
业界普遍认为，此次下跌最为直接的诱发点是央行大幅度提高存款准备金率1%。与以往央行多在上月CPI数据公布之后旋即出手的做法不同的是，此次调整先于CPI(消费价格指数)公布之日，属于“提前行动”；另外，此次调整幅度达1%，有别于以往0.25和0.5的调整幅度。所以，存款准备金率此次上调无论是时点还是幅度，均超出了市场预期，市场反应如此剧烈，似为必然。
虽然本次准备金率上调幅度超出预期、传递了持续宏观紧缩的信号，但中金认为近期不会出台更严厉的货币政策。天相顾投也表示，这次上调存款准备金率不会减少市场资金的增量。
第二大利空是超级融资。分析人士指出，中国建筑预计将在本周内公布具体发行上市的有关安排，从设立时间不到半年的“特批”上市和快速过会安排看，6月中下旬必然会安排发行，400亿元的巨资抽离，将使大盘再次面临失血考验。不仅如此，上海银行、光大银行最近几天都表明了提前上市的要求。上海远东证券分析师刘光桓表示：“在新基金发行艰难、市场整体表现疲弱的环境下，中国建筑大规模IPO(首次公开发行)无疑是雪上加霜，大有釜底抽薪的味道，给市场资金平衡带来了巨大的压力。”
第三大利空则是即将发布的CPI数据，虽然市场普遍预计5月份CPI数据将有所回落，但业内人士表示，通胀压力依然没有缓解，而且5月份PPI（生产价格指数）数据仍维持高位，有继续向CPI传导的可能性。
在内紧环境不变的同时，国际油价上涨、越南面临金融危机威胁等外部压力同样加重了国内市场的悲观情绪。国际油价大幅上涨，对全球经济将产生很大的破坏，其直接的影响就是增加了各类企业的生产成本，吞噬了企业的利润。
此外，我们的近邻越南股市接近崩盘，已然面对金融危机的威胁。对于中国而言，邻国发生的金融危机远比大洋彼岸的次贷危机更为引人注意。
除了这些直接的利空影响之外，尤其值得关注的是，根据证券通分析师的看法，本次大跌很可能是基金倒逼利好政策的表演，而这利好可能是融资融券或者是股指期货。
经过当天的大幅下挫，上证指数又接近了前期低点2990点，而之前印花税的跳空缺口已经完全补完了，剩下的就只能看3000点政策“铁底”的支撑力度。
在接受记者采访时，国金证券首席经济学家金岩石表示，6月份市场的机会仍然有，但前段时间人人都能赚钱的行情本月不会出现。
分析人士普遍认为，在经过持续的下跌之后，很多个股股价超跌已经非常严重，考虑到目前沪深300指数预测市盈率在20倍左右，A股市场具有较好的投资价值，加之在奥运会召开之前，政府或许不会希望出现大的波动，所以指数继续下挫的空间有限。“阳光总在风雨后”，大盘依然蕴藏着较大的反弹动能。
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