虽然有管理层再批多只股票型基金发行的利好因素支持，但大盘并未予以过多理会。25日A股市场继续下跌，个股出现大面积调整。其中，上证指数继上周五跌破年线之后，周一更是向下击破了前期低点4195点，盘中以4182点再创2007年10月份高点6124点以来调整的新低。
　　股指下跌有多种复杂原因，但各种耸人听闻的大盘股巨额融资的流言漫天飞舞，无疑对投资者的持股信心带来了巨大冲击，使市场恐慌情绪迅速蔓延。

再融资流言的杀伤力

　　先前表现相对坚挺的中国联通(600050)，25日开盘以11.98元的价格低开，之后迅速下跌至跌停，盘中虽有反复，但午后牢牢封在跌停板上，截至收盘，该股以10.92元的价格躺倒在跌停价，换手率达到4.44%，终盘封单达到7313万股。迄今为止，中国联通已经连续五日下跌。
　　市场中流传中国联通将再融资600亿元用以并购中国网通。有证券分析师认为，中国联通跌停与其再融资传闻有着直接关系。这一流言的传播，给投资者的盈利预期带来很大冲击。
　　25日更大的传闻对准了中国人寿(601628)。有传闻称，中国人寿已经信誓旦旦：如果平安再融资被批，人寿将计划再融资2000亿元。
　　此前，与中国人寿比肩的保险公司中国平安发布再融资公告称，拟进行总规模达1600亿元的融资，其中拟申请增发不超过12亿股A股股票(发行价不低于招股意向书前20个交易日均价或前1个交易日均价)，并发行不超过412亿元分离交易可转债。两者相加，其再融资规模接近1600亿元。消息一经公布，中国平安股价随即遭遇“腰斩”。
　　而中国人寿此次计划再融资2000亿元的消息，也令中国人寿A股成为本次再融资恐慌潮中的又一个受害者，25日已经跌破上市首日价。

紧急辟谣：散布谣言者动机不纯

　　针对“中国联通将在证券市场公开再融资600亿元”的传闻，中国联通执行董事佟吉禄在接受媒体采访时明确表示，上述传闻纯属谣传，公司不存在通过证券市场向投资者公开再融资的计划。佟吉禄同时提醒投资者注意投资风险，不要轻易相信谣言。
　　25日下午，中国联通董事会秘书劳建华也向本报记者表达了对这一不实传闻的愤怒。他说，在目前调整市道下，一些别有用心的人趁火打劫，散布谣言蛊惑人心，这样对上市公司带来很大的被动，也给投资者造成巨大的损失。劳建华还透露，联通25日一早就在某些网站上注意到这一传闻，本想中途停盘，但由于复杂原因未能成行。
　　在收盘后不久，中国联通发布的一份名为“澄清巨额再融资市场传闻”的公告称，2008年2月25日一些网站上出现了有关中国联合通信股份有限公司将在证券市场巨额融资的市场传闻，同时公司也接到了投资者有关该传闻的大量来电。公司明确声明，公司目前不存在任何通过证券市场向投资者公开再融资的计划。
　　记者本想就再融资传闻向中国人寿进行求证，但董秘办电话一直无人接听。有媒体报道，在听说“中国人寿将计划再融资2000亿元”这一传闻后，中国人寿董事会秘书刘廷安不无愤怒地表示，“是谁这么用心不良想把股市搞垮啊？”

警惕把流言变成打压市场的工具

　　有分析师认为，在当前的疲弱市场中，市场对于再融资传闻已成了惊弓之鸟。这类传闻因其杀伤力巨大，也成了一些别有用心的人泄愤或打压股价的工具。而一些网站、博客、论坛等网络平台和QQ、MSN等即时通讯工具，则成为虚假信息的传播通道。
　　“当前大盘的弱势行情和市场的恐慌心态，为谣言的孕育和传播提供了土壤。”兴业证券北京营业部经理周瑗向记者表示。她说，在当前股市选择方向的时候，一些公司推出再融资的“时点”出现了偏差。加上双方信息不对称、公司披露的公告不完整，使得投资者在看不到盈利预期的时候，往往把某些消息理解为利空。
　　由于先前再融资导致股价暴跌的案例很多，如中国平安公布1600亿元再融资计划，浦发银行和大秦铁路暴出再融资的传闻后，公司股价都连续遭遇寒流。这些案例也给中国联通和中国人寿的投资者一个下跌的预期，所以无需判明传闻的真假，投资者早已经开始惯性抛盘或观望了。
　　多位专家表示，这方面香港市场的做法值得借鉴。在恒生指数随外围环境调整的一段时间里，港股市场暂停了IPO和其它再融资行为，为市场的休养生息留出时间，也有效避开了市场可能出现的利空传言。
　　倍新咨询分析师也就此判断，市场正在经历牛熊大考，目前问题的焦点集中在再融资上，不论是已经存在的或者是传闻的，好像约好了一样齐齐向股市发难。“但是有一点是明确的：在牛市基础性因素没有改变的情况下，不太可能仓促转入熊市，更不可能因为再融资而转入熊市。”