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| 2010-05-18 作者:孟凡霞 闫瑾 来源:北京商报 |
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CPI上涨提速把加息推到前台。中国社科院世界经济与政治研究所发布报告称，央行应及时提高利率，并预计在三季度步入加息周期，全年加息2-3次，幅度在100个基点左右。
尽管4月份CPI同比增速2.8%的数字距离监管部门全年增长3%的目标仍有一定空间，但猪肉价格重新步入上升周期、蔬菜价格难以回落、国际能源与大宗商品价格继续高企等因素将使得CPI在未来一段时间继续“快跑前进”。
中国社科院世界经济与政治研究所日前发布的《中国宏观经济形势报告：2010年5月》预计，CPI同比增速将在2010年7-8月份超过4%，我国通货膨胀压力将逐渐增强。
今年以来，监管部门信贷调控、银行收紧银根的力度明显增强，但报告指出，2009年我国企业约有1.67万亿元人民币信贷资金尚未使用，再加上央行计划的7.5万亿元左右的人民币信贷增量，2010年的人民币信贷增量实际上是9.2万亿元人民币。2010年我国国内流动性并不亚于2009年，而市场中过剩的流动性将为我国通货膨胀与资产价格持续造成压力。
因此，报告建议，央行应及时提高人民币存贷款利率，抑制通货膨胀与资产价格泡沫，并预计央行将早于美联储在三季度启动加息，全年加息2-3次，总幅度在100个基点左右。对称性加息的可能性高于非对称性加息。
不过，中金公司最新研究报告指出，欧洲政府的救市计划并没有完全消除希腊债务危机风险的蔓延，希腊问题有可能引发规模更大的欧洲危机，从而对我国经济特别是出口带来风险。中金公司分析人士称，中国央行不会急于在此时改变利率政策，而会选择继续观察外部环境变化，等待更合适的时机。
美银美林中国经济学家陆挺表示，CPI的同比数据在经济剧烈变动时，有可能无法反映物价的真实状况，预计中国央行在四季度才会加息。而湘财证券专家认为，央行有可能于四季度加息27个基点。
值得注意的是，自去年以来，我国面临热钱流入的压力也在逐渐增大。仅今年一季度，就有高达630亿美元的短期国际资本流入我国。倘若我国在美国之前启动加息，热钱流入速度将有所加剧，人民币升值预期将会继续增强，国内经济发展也会非常被动，这也导致央行对动用利率工具犹豫不决。
国元证券研究中心副总经理刘勘则认为，目前中美两国利差大概在3%以下，央行加息的话，极有可能将两国利差扩大到3%以上，那么国外追逐加息的热钱就会进入国内，热钱冲击国内经济发展的压力更大。 |
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