从上世纪50年代开始，经济起飞为日本聚集了巨大的财富。日本企业在雄厚的经济实力助推之下，开始了历时几十年的“走出去”之路。这条路是否一帆风顺？在他们的得失里，我们可以从中借鉴什么？

　　日本扩张，钱从何来

　　日元大幅升值后，日本开始了疯狂的海外置业。《今日观察》评论员刘戈认为，日本在广场协议之后，进行的都是准备不足的非理性投资。他表示，整个上世纪80年代，日本狂热地在美国买地、买房、买企业。除了美国，日本还在世界各地，包括伦敦、巴黎、澳大利亚等国家都进行了大规模的收购活动，而且他们所买的房和地都是核心地段的，比如洛克菲洛中心和哥伦比亚电影公司都是这一心态下的产物。
　　如此大规模投资，钱从何来？《今日观察》评论员向松祚解释，当年日本的疯狂投资，第一是靠大规模的负债，第二是靠全方位的扩张。向松祚介绍，日本大规模的负债非常普遍，每一个企业，包括银行都是高负债。在负债同时，开始全方位的扩张。不仅仅是制造业、贸易这些日本的传统强项，而且他还进军商业银行、投资银行，扩张的速度非常快，比如当时的大和、日信、山一证券都是在上世纪80年代突然崛起，成为世界非常有名的投资银行。因此，向松祚认为，这种靠负债扩张的经济政策，正是后来日本经济长期衰退的根本原因。

　　海外投资，教训几何？

　　海外并购，投资之路收获怎样的经验，哪些教训值得吸取？中国社科院日本经济学会理事白益民在总结日本经验时指出，日本对外投资模式是一种“屯垦”模式，也就是整个财团，包括商社、金融、制造业一起出海，“屯垦”模式更适用于长期进行产业为根基的经济体。在这一模式支持下，日本的对外经济结构已经逐步从贸易立国向投资立国转变。
　　向松祚表示：“日本全球化最重要的两个经验，第一是坚持自己的发展模式和企业管理模式，第二是要永远不断创新。”向松祚认为，日本可能是在所有的经济体系里全球化最成功的国家之一，比如说日本海外的流动性资产，即民间所持有的海外流动性资产超过10万亿美元，差不多是日本一年GDP的两倍，所以其实日本的海外投资，包括在美国的投资都非常成功。向松祚指出，尽管丰田汽车最近在美国一路波折，但不能抹杀丰田之前几十年的成功。