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| 2010-01-25 作者:付碧莲 来源:国际金融报 |
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美国总统奥巴马于美国当地时间1月21日高调宣布了一项新的政策提议，建议加强对大型金融机构的监管，特别是限制其规模和高风险交易，以此防范新的金融风险。根据白宫的声明，新提议将主要在两方面加强对金融业的限制：一是限制大行从事高风险的自营业务，或是拥有对冲基金、私人股权基金等业务；二是限制单个银行的资产规模，避免形成“大到不能倒”的企业。
奥巴马称，上述新举措旨在限制银行业重新抬头的过度冒险行为，避免纳税人被“大到不能倒”的金融机构所绑架。
此前，美国政府一直就银行业监管改革而犹豫不定，迟迟无法痛下狠心。显然，奥巴马此次重拳出击在很大程度上受到了近来美国各大银行不断出炉的盈利业绩的影响，更是受到这些银行“义无反顾”地发放高额奖金的刺激。
截至目前，摩根大通将向其雇员发放93亿美元的薪酬，公司员工平均薪金将达到约37.9万美元，同比增长超10万美元。摩根士丹利2009年用于薪酬和福利的支出比2008年增长31％，从而达到144亿美元。高盛更是将拿出162亿美元为员工发放薪酬和奖金，同比激增47%。
对此，奥巴马说：“尽管当前金融体系比一年前更加稳健，但金融体系仍旧按以前规则运转，而这些规则正是导致金融危机的元凶。”
一旦奥巴马的这一措施正式经国会通过，其对美国银行业的负面影响无疑是巨大的。调研机构Preqin发布的研究报告显示，奥巴马限制商业银行活动的计划可能对私人股权行业产生重大影响，并可能影响到投资于替代产业的数百家美国银行机构。
而在2009年盈利最为丰盛的高盛将受到最大的冲击。标准普尔金融分析师赫特指出，自营交易的利润率，可能会超过高盛的大部分其他业务。高盛首席财务官也承认，自营交易占到高盛年收入的10%左右。按照高盛2009年主营业务收入超过450亿美元，那么一旦奥巴马的禁令正式实施，高盛将至少有45亿美元的收入流失。与此同时，花旗、美银、摩根大通、摩根士丹利无不面临着压力。
上海财经大学现代金融研究中心奚君羊表示，“限制商业银行从事高风险的自营业务，很可能产生‘监管套利’，即导致商业银行与投资银行的分离。”
奚君羊还指出：“这样的限制措施并非长久之计，在上个世纪的大萧条时期，美国政府采取过同样的措施，甚至更为严厉，但是其直接的后果就是银行业活力的丧失。所以，一旦经济恢复到比较良好的状况之时，政府又不得不放松管制。这是美国政府同银行业间周而复始的‘游戏’。”
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