近期美元在国际外汇市场强劲反弹，虽然中国外汇交易中心公布的美元兑人民币汇率中间价并未受此影响，仍保持相对稳定，但是远期市场的报价却显示，受美元反弹影响，市场对于人民币未来升值幅度的预期已经在缩窄。
　　昨日银行间外汇市场美元兑人民币1年期远期报价显示，人民币汇率1年后升水幅度约700个基点，以昨日6.8281的中间价计算，这意味着市场对未来1年人民币升值幅度的预期仅为1%。而从远期报价的走势来看，人民币升水幅度近期处于连续的下降过程之中，在本月初，这一数字还有1100点左右，意味着当时市场的升值预期约为1.6%。
　　半个月来，远期汇率所显示的人民币升值预期连续降温，这和近期美元在国际汇市出现的强劲反弹不无关系。从月初最低的74.33点到昨日最高的77.6点，美元指数在半个月时间里飙升幅度已经超过4%。
　　从境内远期外汇市场和境外离岸市场的价格来看，市场对人民币汇率升值的预期在最近的一个多月时间里经历了一个先升温后降温的过程。从11月开始，受奥巴马访华等事件影响，市场下注外部压力的升级，离岸无本金交割远期外汇市场率先掀起对人民币升值预期的炒作，未来一年升值幅度的预期一度被推高至3%附近。
　　但是这种热情没坚持多久，便迎面被泼了冷水。11月下旬，迪拜出现债务危机事件，令市场避险情绪升级，美元多头纷纷涌现；此后，事态继续恶化，随着多家知名评级机构将部分国家的主权信用评级调低，对金融危机继续蔓延的担忧也因此加剧。在这种背景下，美元迎来了久违的反弹，美元指数涨幅超过4%。美元兑人民币的汇价也出现了变化，前期一度高涨的升值预期因此出现降温。
　　但是招商银行外汇分析师刘东亮指出，造成美元兑人民币远期报价变化的原因，美元的强势反弹只是一个方面，更多的影响还是在于国内因素。他表示，奥巴马访华未见对汇率问题有过多涉及、中央经济工作会议对人民币汇率也不见新的提法，这令市场相信，汇率政策维稳仍将是近一阶段的主要基调，因此前期对人民币升值预期的炒作受到抑制。特别是上周公布的经济数据显示，出口情况仍不容乐观，此时升值更加不应该成为政策工具，因而远期汇率的非理性因素也被逐渐消解。
　　事实上，从国际清算银行近日公布的数据来看，人民币汇率不升反降。数据显示，人民币实际有效汇率11月为114.23，比10月份下跌0.84%，已经是连续第3个月下滑，名义有效汇率也已经出现连续8个月下滑。