美女性在共同基金业取得职业进步
    2009-03-07    作者:Morningstar晨星(中国) 梁锐汉    来源:中国证券报

  20世纪90年代中,有几位女性基金经理曾经名扬一时,她们分别是杰纳斯基金公司的海伦·海耶丝、富达投资公司的贝丝·特伦纳、华平投资公司的贝丝·迪托和Gabelli的伊丽莎白·巴拉威尔。其中伊丽莎白·巴拉威尔后来自立门户,创立了自己的资产管理公司。
  时至今日,上述的4位基金经理中的前3位都已经退休,唯独伊丽莎白·巴拉威尔还在担任哨兵资本成长基金经理,但她现在的媒体曝光率已经不比上世纪90年代了。
  为了解女性在基金业所取得的成就,我们截取了从1998年到2008年美国资产规模最大的200只共同基金的数据,我们惊讶地发现:女性在基金管理行业所取得的职业进步超出了我们的想象。

女性基金经理比例上升

  1998年,美国资产规模最大的200只共同基金共有28位女基金经理和324位男基金经理,这意味着1998年美国资产规模最大的200只共同基金中女基金经理的比重为8%左右。2008年,女性基金经理在资产规模最大的200只共同基金中的比例增长了50%,从1998年的8%增长到2008年的12%,分别为44位女基金经理和329只男基金经理。2008年最大的200只基金所雇佣的基金经理数量要比1998年多21位,原因很可能包括:单只基金资产规模的扩大客观上要求更多的投资管理人员;近年来流行的多基金经理制和团队管理策略为很多基金公司所采用。从简单平均数看,1998年资产规模最大的200只基金平均每只配备1.76位基金经理,2008年增加到1.86位基金经理管理一只基金,平均每只基金配备的基金经理也没有超过2位,单基金经理制这种传统的管理模式在现在的美国最大的200只共同基金中仍然有着重要地位。
  我们为基金管理业出现越来越多的女性基金经理感到高兴,下面将介绍几位女性基金经理中的佼佼者,来了解她们的投资智慧和管理才华。女基金经理往往被认为相对具有耐心投资、对风险敏感等方面的优势,而在我们介绍的下面4只有女基金经理所管理的基金中都有着低换手率的特点。(需要说明一下的是,以下被提及的基金都采用多基金经理制,介绍的女基金经理和其他基金经理一起合作来管理这些基金。)

莎拉·科特兰:堤道国际价值基金

  截至2008年三季度末,该基金95%以上的资产配置在非美国股票资产,受国际股票市场大幅动荡的影响,该基金今年截至2月28日损失了大约22%。在区域资产配置上,该基金完全投资于成熟市场,其中配置在英国的股票资产比重为18%,欧洲其他成熟市场的为64%,日本市场为10%。
  科特兰在海外投资中奉行价值投资的策略并富有成效,在Hotchkis & Wiley资产管理公司工作了11年后,2001年科特兰和其他创始人一起创立了堤道基金公司。

玛丽·斯坦尼克:Baird集合债券基金

  该基金自2004年起每年的回报率均战胜同类的美国中期债券基金平均水平。截至2月28日,今年以来由于债市仍持续波动该基金损失了大约1.52%,不敌同类基金。截至2008年末,该基金持有债券的平均信用评级为AA级,其中配置在3A级的债券比重为64.8%,其次为3B级债券评级比重为15%,债券的平均久期为3.71年。
  斯坦尼克负责领导这个债券基金的基金经理团队,而在这之前,斯坦尼克在Firstar工作了21年并成为公司的CEO。

苏珊·贝恩:WHG大盘价值基金

  该基金成立于2006年6月,资产规模相对较小。基金在2007、2008年和今年以来业绩都较大幅度的超越同类基金和基准指数,这也吸引着资金的进一步流入,资产规模从2007年末的2800万美元增长到2月末的近6800亿美元,这一成绩在哀鸿遍野的股票市场和投资人开始选择赎回基金的背景下相当不容易。贝恩挖掘的大牛股包括Westwood游戏软件公司,难能可贵的是,即使在上世纪90年代后期网络股鸡犬升天的时候,贝恩也没有追逐潮流而是坚持价值投资理念。

黛安娜·斯安博格:道奇&考克斯国际股票

  该基金在今年面临着挑战,截至2月28日,该基金今年以来的净值损失大约为21%,排在同类基金的67%,但基金的长期业绩表现良好,最近5年年化回报率排在同类基金的前27%。斯安博格自2001年该基金设立起就作为基金经理联合管理该基金,而且为道奇&考克斯服务了超过20年。

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