2008年，货币政策实现“从紧”到“适度宽松”的急速转弯：9月以来央行4次下调利率，3次下调存款准备金率，并取消商业银行信贷硬约束。分析人士认为，明年在“保增长”基调下，货币政策存在进一步调控空间，利率、准备金率都可能继续下调，人民币汇率可能保持稳定。

遏制经济下滑

　　目前，政府积极出台各项措施、实施积极的财政政策和适度宽松货币政策，意在遏制经济下滑趋势。
　　中国社科院金融所所长李扬认为，我国经济恢复到以往的水平尚需时日，但由于投资拉动的作用，明年下半年经济有望遏制下滑趋势。4万亿元投资计划公布之后，需关注后续安排和具体落实情况，包括在财政投资中如何配比金融性资金，使投资具有商业可持续性。
　　广东金融学院金融研究中心主任陆磊表示，今年10-11月货币政策集中出台，但由于政策效果存在时滞，可能至少需要半年时间实施效果才能较充分体现。

双率均有下调空间

　　今年中央经济工作会议指出，当前遭遇了“一场历史罕见、冲击力极强、波及范围很广的国际金融危机”，且尚未见底，对我国的负面影响也在深入。对此，兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委认为，在中央经济工作会议上，宏观政策应变能力得到了突出强调，显示未来随着形势变化，财政政策和货币政策的工具和力度都存在进一步调整空间。
　　申银万国首席宏观分析师李慧勇认为，防范通货紧缩需要更加扩张的货币政策。同时，物价的下跌也为更大力度的降息提供了空间。他预计未来12个月央行仍可能降息108个基点。
　　陆磊表示，存款准备金率仍有下调的空间，但准备金率作为金融稳定工具的意义大于作为宏观调控手段的意义。
　　他反对商业银行系统过快、大量向中小企业提供贷款。他表示，对中小企业的支持不能单纯依靠贷款，还应该依靠直接融资，包括各种金融创新手段。

汇率宜保持稳定

　　关于明年人民币汇率的走向，中央经济工作会议定调为“引导和改善市场预期，保持人民币汇率在合理均衡的水平上基本稳定。”
　　李扬认为，人民币汇率保持稳定对我国意义重大。理论和实践都显示，利用汇率调整经济的流量、结构、进出口效果并不明显。近期出现的贬值恐怕也不是长期现象。“人民币可能有升有贬，更趋灵活”。
　　从目前的情况看，由于资本流出增加，出口增速大幅度回落，人民币有贬值的压力。但是如果贬值，一方面可能会导致资本更快的流出，对国内金融市场带来冲击，另一方面可能引起贸易摩擦，对出口也不一定有利。李慧勇认为，在上述情况下，人民币汇率保持基本稳定是最佳选择。预计明年人民币对美元汇率将维持在6.8的水平。