英国《金融时报》11月5日就重建世界金融体系问题刊登一篇署名文章。文章说，此次危机已发展至雄心勃勃的领导人呼吁建立一个“新的布雷顿森林体系”的时刻。那么，应如何建立新的布雷顿森林体系？文章认为必须首先应对下列挑战。
第一个挑战是很难左右经常项目长期存在巨额顺差的国家的政策。这是经济学家约翰•梅纳德•凯恩斯在1944年时的主要担忧。具有讽刺意味的是，当时的问题是美国顺差。顺差国家喜欢批评能借多少钱就花多少钱的国家。前者很快就会发现，没有后者的肆意挥霍，它们无法发展。
第二个挑战是向面临资本流入“突然停止”的国家提供资金，因为银行和其他外币贷款机构已停止向各类借款者、尤其是新兴国家发放贷款。许多新兴国家为降低经济的脆弱性，投入巨大精力积累外汇储备，同时也付出了高昂的代价。
第三个挑战是增强金融系统的稳定性，最重要的是要使金融系统不受风险偏好如此大幅度转变的影响(从不论多不合理都提供贷款转变为无论多有价值都拒绝发放贷款)。此外，目前，政府迫使得到援助的银行向国内借款者提供贷款，必定会以这些银行放弃向新兴国家贷款为代价。
最后一个挑战是增强全球体系的合法性。布雷顿森林体系---国际货币基金组织和世界银行由西方大国主导。将于11月15日在华盛顿召开峰会的二十国集团的规模又太大了。世界银行行长佐利克建议成立十四国集团，在七国集团的基础上增加巴西、中国、印度、墨西哥、俄罗斯、沙特阿拉伯和南非。
能否采取有效措施应对这些挑战？改革全球体系以应对不断变化的经济压力无疑是可行的，也是必要的。同样有必要给予国际货币基金组织更多的金融资源，以支持其短期贷款能力。但如果认为国际货币基金组织能够就即将发生的危机发出可靠的预警，那肯定是过于乐观了。即使它能够发出警告，举足轻重的国家也不太可能采取应对措施。
文章作者希望二十国集团峰会为实施重大改革制定日程，设立能够提出有效建议的工作组。因为目前的局势很可能是世界经济保持开放和活力的最后机遇。 |
|