日前，银监会下发通知，对信托公司开展证券类、房地产类业务进行了警示。业内人士认为，随着市场的不景气和监管的加强，未来信托公司将专注于基建实业、资源能源、债券担保等产品的设计，风险低、收益稳健的品种将是信托公司业务创新的重点。

超常规发展引来特殊“关照”

　　普益财富研究报告指出，9月份证券投资类信托总共募集资金75.2亿元，较8月份的5.08亿元环比大幅增长近14倍。此外，今年1-8月，共有55只房地产信托融资产品成立，9月份更是创下了单月发行23只房地产信托和110.58亿元规模的记录。在股市、房地产市场前景不明朗的背景下，信托产品的异常火爆引起监管层的注意。
　　据了解，《中国银监会办公厅关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知》（简称“265号文”）在要求信托公司严格执行银监会相关规定，合规、审慎开展证券投资业务的同时，还重点提示信托公司要严格控制仓位，实时监控净值及敞口风险，密切关注经济形势和证券市场的具体变化情况，及时调整投资策略等。
　　中信信托人士认为，与以前的规定相比，通知对信托公司发放贷款的方式、向监管部门报备的细节等做了更细化的说明，表明了监管层对楼市、股市风险的谨慎态度。一些业内人士介绍，在新规出台之前，很多地方的监管部门已经叫停了信托公司的房地产贷款业务，从整个行业看，积累的风险有限，不会对信托公司的经营造成太大的负面影响。
　　对于以往专注于房地产行业的信托公司而言，银监会的规定无疑制约了业务发展的空间，细化市场和强化风险管理目前成为这些公司转型的重要问题。联华信托人士介绍，在房地产项目上，公司将执行更严格的筛选标准，业务重点也向成熟商业、物业等方向转移。他介绍，地产行业涉及范围较广，同房地产开发相比，商业地产、后勤物业等波动幅度较小，并且有较为稳定的租金流，在这些项目上进行有关的股权、债权抵押或进行抵押贷款，可以获得较好的收益。

积极应对风险

　　业内人士认为，“265号文”相关规定对信托公司的一些业务隐患做到提前预警、提前防范，一些信托公司将进一步完善风险预警机制、健全风险控制措施。
　　国投信托总经理吕益民表示，这些规定有助于信托公司提高业务审批程序、业务操作流程、风险管理政策等方面的管理能力和水平，促进信托公司核心竞争能力的提升。为减少风险，下一步公司将对业务管理结构进一步调整，使业务管理更加专业化、精细化。
　　安信信托人士介绍，从目前经济形势看，信托公司的资金成本在不断上升，市场风险也在进一步释放。从投资者看，与项目匹配的投资机构比较难找，因此信托公司应加大风险管控能力，尤其在产品发行上尽可能减少操作风险。

关注新型业务

　　降低风险，并重新寻找新业务方向，是目前众多信托公司面临的问题。国投信托总经理吕益民认为，目前证券市场中的低风险品种，如国债、金融债、高信用等级企业债券、货币基金等都是风险低、收益稳定的投资品种。现在信托资产还不能进入银行间债券市场，一旦这些政策限制放开，信托公司将拥有更广阔的发展空间。此外，信托公司还可考虑进行黄金、艺术品、红酒等另类投资。
　　中原信托人士认为，能源、电力、交通等一些基建设施项目也将成为下一步信托公司重点关注的领域，未来信托公司将综合运用贷款式、股权式、夹层式融资工具进行相关的产品创新。此外，在异地展业上，信托公司也可进一步丰富客户资源，将高端化、个性化理念进一步推广。