在夏季达沃斯论坛年会“万能美元之外”专题论坛上,专家指出,美国次贷风暴可能导致美元对其他主要货币持续贬值,全球范围内对国际资产的大范围重估以及贸易流向不断调整。但美元在中短期内仍然没有替代品,其强势地位无法改变。
美元或将贬值
美国咨询公司Hale Advisors董事长David
D.Hale认为,美国金融救助计划将有助于稳定金融系统。但他认为,未来美国金融机构可能还要减记5000亿美元资产。此外,美国金融救助计划也将增加政府的财政赤字。这将促使美国财政部采取财政政策来保证债务安全。假如美国为刺激经济复苏降低储蓄率,来自中东和亚洲的外国投资者将吸收这些美元资产。 中国银行副行长朱民指出,从长期看,美元将会走软。他指出,流动性和投资是对美元的两大需求,朱民分析说,美联储托管的资产金额在增长,说明美元的流动性需求在增长。但美元投资在下降。他指出,在未来几周中,美国金融机构还会带来更多的坏消息。由于美元是一个非常波动的货币,救市只会使人们减轻痛苦,但无助于人们重新树立市场的信心。要解决危机还需很长的时间,美元还将继续波动。 “如果回到长期来看,美元会走软。”朱民指出。他认为,美国金融救助计划,再加上救AIG和“两房”的资金,总金额超过10000亿美元。目前很多国家和金融机构已经持有超过2.5万亿的美国国债,再大规模增持美国国债将带来很大的通胀压力。因此美元在未来18—24个月内将呈现下降趋势。
美元地位难以替代
不过尽管美元未来走势不明朗,但专家一致认为美元地位难以撼动。日本Monex公司创始人Oki
Matsumoto认为,次贷危机发生会导致美国政府的资产负债表恶化,但这并不表明全球对美元的需求会减弱。相反,全球对美元的需求还是存在的,他指出,日本的投资者对非日元外币的债券投资并未减弱,这也会阻止美元下跌。 百仕通集团中国区董事长梁锦松指出,从安全性上讲,人们不应该抓着美元不放,但目前仍然很难撼动美元的地位。这是因为投资者需要把钱投资在更安全的领域,并降低杠杆的作用,因此不会把更多的钱放在商品上,美元资产仍是比较安全的投资。 朱民认为,美元仍然占全球24%的战略储备,并占到11%的世界贸易份额,在3—5年内,不会发生变化,其地位尚无法撼动。“从全球角度看,华尔街金融市场对于全球经济非常重要,美元对金融市场更为重要。”朱民说,“如果我们看一下货币的情况,一个事实就是,美元继续走软会使每个人受伤。在短期或者中期还没有美元的替代品,我们仍然必须重视美元。另外,这场危机并不能完全影响美元的资产。但美元会改变一切,会改变商品价格和油价,并且美元在市场上的波动性也会对贸易产生很大影响。”朱民说。
形成新货币秩序
目前,国际货币数量少,其结果就是会受累于像当前美国出现这类的金融危机。 阿拉伯联合酋长国迪拜金融集团首席执行官Sayanta
Basu说,尽管目前美国的经济实力决定美元的领导地位,但越来越多的国家想要与美元脱钩,放弃固定汇率制度,而采取既盯住美元又盯住欧元的两极货币制度。“我深信在未来5到10年当中欧元和美元会成为两个基石。”他说。 “欧洲债券市场应该得到发展,这是一个重大问题。”Oki
Matsumoto说,当我们讲到使用货币以及使用外汇储备的问题,债券都非常重要。中国或者俄罗斯都必须进一步发展自己的债券市场。 |