日本内阁府周三（8月13日）公布的初步数据显示，经价格因素调整后的第二季度日本国内生产总值(GDP)较上一季度下降0.6%，上季度经修正后的GDP增幅为0.8%。
　　受出口放缓、消费者支出走软及民间投资减少的影响，日本第二季度的经济出现一年来首次萎缩，这更强化了分析人士关于日本经济在经历了战后最长扩张期后,已陷入衰退的看法。

下降趋势可能持续

　　当季海外需求（出口额减去进口额）对日本GDP的降幅没有影响，国内需求造成了0.6个百分点的降幅。能源和原物料成本高涨以及美国经济放缓的影响扩及新兴市场,均拖累了日本经济表现。
　　占日本经济约55%的民间消费,二季度下滑0.5%,为近两年来首见。近来食品和汽油价格上扬冲击消费者信心,加上疲弱薪资,促使消费者紧缩开支。出口走弱则是日本经济萎缩的另一个原因。对美出口早已不振,如今日本对新兴亚洲市场的出口也开始风雨飘摇。日本近年经济成长的另一个推动力——企业资本支出,则减少0.2%,连续两季度滑落。
　　许多分析师与政府官员表示,日本若非正跌向衰退,就是已经陷入衰退,自2002年初开始的经济扩张循环周期已经结束。不过许多分析人士称,日本经济目前的状况远较1998年或2001年的低潮期为好,企业在经过1990年代的资产泡沫破灭后,已强化了资本结构。日本经济财政特任大臣与谢野馨表示,日本经济正在放缓,主要受到油价高涨等外部因素打击。
　　第一生命经济研究所主席经济分析师山鸟峰义清则指出：“7-9月GDP仍有恢复增长的可能,但下降趋势可能持续。”

央行或将按兵不动

　　目前日本央行在经济前景趋于黯淡和通胀上涨的两难情况下,预计将有一段时间维持利率于0. 5%低水准不变,季度经济萎缩并不能改变此一看法。日本过去十年中多数时间是处于通缩情况。
　　信金中央金库分析师角田匠表示,“我们无法预期出口增长将会马上加速,因此今年余下时间经济仍将会处于调整阶段,但GDP不至于连续数季呈现衰退走势,我们或许可以避免全面性衰退。我们仍然预期日本央行下次政策举动会是升息,但今年内不会发生。”
　　分析师对日本经济三季度会否萎缩看法不一,但他们都认为,即使重返增长,力道也将偏软,而且主要将依靠油价走向以及全球经济能否很快走好而定。