尽管通货膨胀率创历史新高，但由于经济形势不容乐观，欧洲央行(ECB)周四维持4.25%的基准利率不变。同日，英国央行也维持利率于5%不变。

经济数据不理想

　　分析师指出,当前英国面临着西方国家遇到的共同难题,即在经济增长大幅放缓的同时,通胀压力持续上升。为了刺激经济增长,英国央行曾在4月份将利率从5.25%降至5%。但此后随着通胀压力上升,央行已经连续三个月按兵不动。　
　　欧元区消费者价格（CPI）不断上涨的势头也在延续，7月份消费者价格指数较上年同期升幅为4.1%，创出了欧盟统计局1997年开始编制该数据以来的最高水平。目前欧元区通货膨胀率已经达到欧洲央行“低于但接近2%”的通货膨胀调控目标的两倍。
　　欧元区日前公布的多项经济数据显示，大部分经济领域普遍都被低迷的气氛所笼罩。面对屡创新高的油价，以及由此引发的通货膨胀压力加大，欧元区经济减速风险进一步加剧。
　　欧盟委员会日前公布的调查结果显示，欧元区7月份整体经济景气指数下降至89.5，6月份为94.8。这是该指数自2001年10月受“9·11”恐怖袭击影响以来最大的月度降幅，同时也远低于经济学家预期的降幅。此前经济学家预计该指数将降至93.0。欧元区的经济景气指数目前处于2003年3月以来的最低水平。

短期内货币政策难有调整

　　欧洲央行(ECB)行长特里谢日前指出,欧元区经济增长面临下行风险，第二、第三季经济增长可能表现疲弱,之后可能出现回升。
　　特里谢表示：“我们的基本预期是,今年第二和第三季欧元区经济增长将触及低谷,之后将逐步恢复至温和增长水平。”欧元区经济增长面临的下行风险包括,金融市场剧烈调整、石油和初级商品价格可能继续上涨以及全球金融失衡。他还表示,不会对将来的利率变动事先作出承诺,但会采取适宜措施以维持中期物价稳定。
　　欧盟货币事务委员会委员阿尔穆尼亚日前则称,明年欧元区通胀可望回落至接近2%,但区内仍存在滞胀风险。“尽管存在滞胀风险，且我也对此感到担忧,但我希望能够避免出现这种困难局面。”阿尔穆尼亚认为,第二季度欧盟经济增长步伐放慢,通胀和市场不确定性将对经济增长产生影响。
　　由于此前欧洲央行多次表示，单凭经济减速还不足以将通货膨胀率拉回至适宜的水平，经济增长放缓目前还难以说服欧洲央行下调利率。按多数经济学家的看法，决策者将在今年维持4.25％的利率，明年则可能减息。
　　随着通胀压力上升,英国央行（BOE）的货币政策已经连续三个月维持不变。