出售业务部门或子公司是公司主管最难做出的决定之一。通常只有在新老板接手公司或者发生财务危机时，他们才会忍痛“割肉”。但是，越来越多的证据表明，明智的拆分决定能够带来可观的回报。
　　研究机构汤姆逊-路透的数据显示，全球此类交易的数量在稳定增加，从2003年的10074起发展到去年的12361起。而且伴随平均交易规模的扩大，同期的交易总价值已经从5390亿美元升至1.5万亿美元。
　　尽管今年国际市场上的并购交易并不活跃，但是与剥离业务相关的消息却接踵而至。7月10日，美国通用电气集团(一直在为其家用电器部门寻找买家)表示，计划将其消费电子产品和工业部门分拆给股东。其他一些正在进行中的交易包括：美国时代华纳计划剥离有线电视业务，德国安联保险集团打算出售旗下的德累斯登银行，苏格兰皇家银行提议出售保险分支。此外，美国通用汽车公司也在为其“悍马”品牌寻找买主。
　　这些交易主体大多是在发达国家，但其中也不乏来自新兴经济体的“后起之秀”。去年12月，埃及的一家建筑工业公司Orascom以129亿美元的价格将水泥业务出售给法国的拉法基公司，目的是把精力集中到其快速发展的建筑、天然气和化肥业务上。今年2月，该公司用出售水泥业务获得的部分资金并购了一家化肥领域的竞争对手。
　　尽管Orascom是完全出售了水泥业务，但多数新兴巨头更倾向于采用母公司回购其在子公司的部分股份或出售一小部分股份给新投资者的方式。这种交易方式能够突出投资组合中不易被人发现的价值，同时又能使母公司继续保持控制权。它还能使投资者乐于买进这些快速发展行业的股票。
　　出售时机的选择是最大的难题。很多专家指出，公司出售资产的时间通常过晚，而此时的价格会被压低。通用汽车在出售“悍马”业务部门时就可能遇到困难。由于油价飙升，这些体型大、耗油多的汽车已经不合时宜。

(肖莹莹编译自7月18日英国《经济学家》)