我国医药行业今年风行海外融资
    2007-10-17    江沂    来源:中国证券报

  在第九届高交会展馆上,记者驻足于一个致力于肿瘤检测制剂的深圳公司的摊位前,该展位的醒目位置标出,公司今年7月份获得了私募基金红杉资本的青睐,获得了前期一千多万元的风险投资。“我们的目标是五年内把公司运作上市。”这个公司的负责人告诉记者。

今年海外集中上市

  在深圳,拟上市的医药公司有可以效仿的成功案例。2006年,同属于医疗器械领域的深圳迈瑞几经周折成功到纽交所上市,融资2.7亿美元,成为首家到海外上市的中国医疗器械企业;上海医学之星、斯达制药和中生北控同年也在海外上市。2007年,更有沈阳三生、同济堂药业、先声药业、药明康德等医药企业到纽交所上市,四环控股选择在新加坡,武夷药业在香港上市。这些企业,也在资本市场上获得了相当程度的欢迎。如深圳迈瑞,上市日开盘价17.55,一年之后的今天,股价已经达到38.8美元;今年8月9日上市的药明康德,开盘价17.5美元,10月13日股价也已经达到37.4美元,短短两个多月,已经翻倍。
  参加高交会跨国投融资论坛的Equity For Ventures中国合伙人张弘提到中国企业海外IPO的关键因素,首先提出的就是“要有一个比较好的‘故事’,也就是公司的业务。”从目前登陆海外交易所的中国医药概念的公司看,他们的“故事”相当引人入胜,以深圳迈瑞为例,原来这是以一家代理国外医疗器械为主业的民营公司,但随后经营者转为自主研发,细分领域,从开发监护产品起家,目前掌控着国内监护产品最大的市场份额,并在临床检验及试剂、数字医学超声成像、生化分析仪等领域均取得市场领先地位。而同济堂药业的中药概念、先声药业的肿瘤药概念都是他们脱颖而出的原因。据了解,三年前由高盛入股的海王星辰也有望在今年登陆纽交所,若消息属实,将成为中国医药零售连锁海外上市第一股。

风投既爱又慎

  而除了制造业,新兴的业务模式也获得了国外投资者的青睐。如药明康德,这是国内少有的医疗研发外包企业,主要的客户就是一些西方大型药企,专门为他们做前期医药研发,缩短他们研发的时间,药明康德公司有1300个PHD从事这个工作,而世界十大制药企业中,就有9家与它有合作关系。明晰的业务模式以及可期的收益,让它成为纽交所中国医药概念股里最为夺目的一只股票。
  而本届高交会上,许多交易所也加紧在企业中寻找新的合作对象,希望在他们中能够出现更多的成功企业,如加拿大创业板,就明确表示吸引生物医药公司是他们的方向之一。而同期召开的创投峰会上,也有相当的创投公司提及他们成功投资已上市医药企业的经验,但也有创投公司表示,医药概念的公司,特别是生物医药公司,投资周期都比较长,因此曾经投资过的企业最后只能选择中途退出,“据我所知,投资深圳迈瑞的,就有几拨风险基金,最初的投资者由于周期过长,最后只能无奈退出。因而,尽管海外上市十分诱人,但风投对此也持有十分谨慎的态度。”

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