是什么原因导致我国2月份贸易顺差同比增长870%，环比增长近50%？专家认为，热钱涌入完全可能存在，但并不是构成贸易顺差剧增的主要因素，“假外资”回流等问题使得统计数据也许并不完全反映真实。

“热钱”作用几何

　　中金公司首席经济学家哈继铭说，“热钱是完全有可能的”，因为资产价格上涨很快以及人民币升值为热钱的涌入创造了环境。
　　其实，对于我国的高额贸易顺差来说，“热钱”并不是一个新鲜的话题。
　　早在2005年，渣打银行分析师王志浩就发布了一份报告称，在2005年中国约1020亿美元的贸易顺差中，真实部分也就350亿美元。而余下的670亿美元，王志浩称之为“贸易中隐藏的非贸易资金流入”，也就是炒人民币升值的“热钱”。这个部分占到了整个贸易顺差的60%的份额。
　　“60%这个比例感觉过高。热钱有肯定是有，但是不好估计。”哈继铭说。
　　经济学家易宪容也表示，“这个比例不好说，需要政府对情况进行摸底，弄清楚到底是怎么回事。”
　　专家们表示，热钱之所以涌入我国，原因之一在于对人民币的升值预期。哈继铭说，“预期人民币今年将升值5.2%，到年底可能实现1美元对人民币7.4元。”但他认为，人民币升值预期并非是导致热钱涌入的主要原因，国内资产价格升高也是原因之一。

“假外资”回流

　　导致目前贸易顺差激增的最主要原因是什么？哈继铭分析认为，2月份外贸出口的增长速度比较异常。
　　据海关总署公布的数据显示，2月份我国外贸出口总值达820.97亿美元，同比增长51.7%。
　　“出口增长这么快，其中涉及了一个很重要的原因，就是‘假外资’的回流”，哈继铭说。
　　据他介绍，前段时间有一些“假外资”从境外投到境内，想利用国内较低的税率来牟利。但是，可望在今年两会上获得通过的企业所得税法，将结束针对外资企业实行了近30年的税收优惠政策，这样，用“假外资”这种形式来牟利的空间就会变小甚至消失，“这就没有必要充当‘假外资’了”。
　　“另外，企业看到人民币升值、国内资产价格在不断升高，就得想办法把钱弄回来。他们通过高报出口的形式把钱弄回来，明明企业出口额是100万，但是报出来的数字是120万、150万，这多出来的20万、50万就是‘假外资’的回流。”
　　提交十届人大五次会议审议的《中华人民共和国企业所得税法（草案）》规定，所有企业将按25%的单一税率缴税。而按现行制度，一般内资企业税负高达33%，而外资企业仅为15%。
　　哈继铭还指出，2月份还有一些其他原因导致出口增长很快，“有的出口商预期中国可能对‘两高一资’的产品进一步降低出口退税，纺织品企业则担心会有进一步的措施限制出口，于是这些企业都会在相关政策出台前抢先出口。”

摸清顺差的真实成分

　　得出一个完全真实的贸易顺差数据目前似乎并不容易。法国巴黎百富勤分析师秦红雨说，应该摸清顺差的真实成分。
　　原国家统计局局长李德水在前不久也曾指出，炒汇、企业骗取退税导致了中国外贸顺差的失真。
　　至于贸易顺差大的问题，易宪容说，这种情况在未来10年内也许都不可能改变，“我们本来就是以进出口贸易为主的经济方式，产品进入国际市场获得利润是我们所追求的，不可能因为顺差大就打压出口，这个不合理。”
　　他提出，我国当下应该着手解决三件事情，一是集中检查进出口贸易中现存的问题；二是在发现问题的基础上重新调整政策；三是稳定汇率。
　　据了解，有关部门对贸易顺差虚增的问题已经引起高度重视，并已展开专门调查。